对于特朗普与习近平可能举行的会晤，市场对其对中国股市的影响存在分歧。今年以来表现强劲的中国股市近几周失去了上涨动力。本月沪深300指数下跌约3.9%，远落后于MSCI亚太指数2.3%的涨幅。自4月份贸易争端扰乱全球市场以来，中国股市的表现也远逊于美国股市。
随着两国领导人计划于本月晚些时候在亚太经济合作组织峰会上会面，分析师们正在努力判断投资者是否应将近期的下跌视为逢低买入的机会，还是未来风险的预警。
美国银行的分析师是乐观派之一，他们建议投资者在本月底之前保持观望，认为“特习会”和中国共产党四中全会可能成为股市上涨的催化剂。高盛集团则认为，投资者的默认心态应该是逢低买入，并预计到2027年底中国股市将上涨30%。
但摩根士丹利更为谨慎，建议不要逢低买入，因为贸易紧张局势再次升级的风险依然存在。包括在内的策略师建议投资者等待MSCI中国指数下跌10%至15%，并等待贸易冲突出现明确解决方案的迹象后再行买入。
野村控股的分析师也认为，在最近的上涨之后，风险回报不再合理。他告诉客户，美中紧张关系是一个不利因素，只有当MSCI中国指数的远期市盈率降至11倍以下时，才会变得“有意义地具有吸引力”。彭博社汇编的数据显示，目前该比率约为12.8倍。
特朗普表示，即将与习近平的会晤将在贸易方面达成一项好的协议，并表示他与中国国家主席有着“良好的关系”。但这位美国总统也承认，备受期待的会谈可能不会举行。
中国股市多头面临的一个主要问题是，谁将推动下一阶段的上涨。尽管中国家庭存款的庞大规模仍然是确保所谓“慢牛”的坚实基础，但到目前为止，本地基金和外国投资者一直是更大的推动力。美国银行策略师表示，在最近一轮投资者会议中，她发现大多数专注于新兴市场的投资者要么对中国持中立态度，要么增持中国股票。她表示，尚未开发的巨大需求来源是大型全球基金，包括大型美国基金。
分析大模型：gemma2
得分：20
原因：
文章提到了中国股市的潜力，以及一些分析师对中国股市的乐观态度，例如高盛集团预计中国股市将上涨30%。同时，也提到了中国家庭存款的规模是股市的坚实基础。
原文地址：What Does Potential Trump-Xi Meeting Mean for China Stocks? Banks Are Split
新闻日期：2025-10-22
