香港正计划放宽共同基金的相关规定，以吸引更多国际资产管理公司进驻这一中国特别行政区。
香港证券及期货事务监察委员会（证监会）发布的咨询文件中显示，当局计划允许另类风险模型，并允许私募市场资产基金面向零售投资者。此外，还有其他拟议的变更。
证监会投资产品部执行董事蔡女士在本周的新闻发布会上表示，这些提议旨在“与国际标准接轨”，减轻合规负担，从而吸引更多欧洲和美国的基金公司来到香港。蔡女士将于11月初担任公司融资部主管一职，结束其在该部门长达二十年的任期。
今年，在对中国投资重新燃起的兴趣的推动下，香港的首次公开募股（IPO）和交易量都出现了蓬勃发展。为了巩固其作为世界最大财富中心之一的地位，香港特区政府还在过去几年放宽了吸引高净值人士的规定。去年，香港的资产管理规模增长了13%，达到超过35万亿港元（4.5万亿美元）。
截至6月底，在香港注册的基金管理着约2.1万亿港元的资产。对于大量使用互换和其他衍生工具的债券基金，香港建议采用在欧洲和美国常见的风险价值（Value-at-Risk, VaR）方法。新模型将与当前的风险模型并行运行，当前模型将衍生品敞口限制在基金净资产价值的50%。
蔡女士表示，这将允许对衍生品进行灵活计算，使基金仍然可以被归类为所谓的“主流基金”，从而可以在没有适当性测试的情况下出售给更广泛的公众。
监管机构还提议扩大零售投资者对私募市场基金的准入。继今年早些时候针对上市封闭式另类资产基金的类似举措之后，证监会授权的非上市基金将被允许突破目前对非流动性资产15%的投资上限。蔡女士表示，她预计面向零售的整个基金中，投资于房地产或私募股权等非流动性资产的比例不会超过50%。
其他提案包括流动性管理，以及要求货币市场基金提供恒定的资产净值等。市场可以在1月21日之前提交对新框架的意见。蔡女士是一位训练有素的律师，曾是律师事务所Clifford Chance的合伙人。她于2005年加入证监会，自2016年以来一直担任投资产品部门的负责人。在她的领导下，香港通过机构投资者的投资渠道和交易所交易产品的交易连接，与中国内地建立了更紧密的联系。最近，她还负责推出了虚拟资产基金。
蔡女士表示，证监会正与中国监管机构保持密切沟通，以扩大通过“跨境理财通”进行的投资配额，并推出“互换通”。后者最初于2023年末宣布，是扩大人民币国际化、增加人民币计价对冲工具的更广泛举措的一部分。
蔡女士现在将领导推动香港的上市工作，香港有望重新夺回全球首次公开募股的头把交椅。监管机构正在考虑放宽双重股权结构公司的上市规则，并允许因地缘政治风险而受到影响的中国公司从纽约回归。
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原因：
文章主要报道了香港为了吸引全球投资经理而放宽基金规则的举措，以及香港在金融领域取得的进展，例如资产管理规模的增长和新投资渠道的开通。这些信息对中国（香港）来说是正面的，表明香港作为国际金融中心的地位正在加强，有助于吸引更多投资和促进经济发展。
原文地址：Hong Kong Plans to Ease Fund Rules to Attract Global Managers
新闻日期：2025-10-22
