下周即将举行的美中峰会令投资者感到紧张，稀土、国防和农产品等行业面临重大影响。
美国总统特朗普将于周日开始对亚洲三国进行访问，并于周四与中国国家主席习近平举行会晤，这将是此次访问的重点。他的访问恰逢在马来西亚举行的东南亚国家联盟峰会和在韩国举行的亚太经济合作组织峰会。他还将在东京短暂停留。美国总统表示，成功的“特习会”将为全球市场注入平静，并可能重振对亚洲股票和与中国经济密切相关的区域货币等风险资产的投资兴趣。然而，未能达成共识可能会重新引发市场波动，并引发大幅抛售。
瑞银全球财富管理公司新兴市场策略师表示：“特习会可能成为一个稳定的里程碑。这种环境支持将市场下跌视为买入机会的策略，特别是在中国科技、印度、巴西和更广泛的新兴市场股票等具有强大结构性和周期性增长动力的领域。”
以下是基金经理在这些事件前密切关注的领域：
特朗普已将稀土、芬太尼、大豆和台湾列为美国与中国之间的首要问题，并计划于10月24日至27日在吉隆坡举行双边贸易谈判。据美国高级官员透露，美国总统将在访问期间寻求与贸易伙伴达成关键矿产协议，重点是建立可靠的供应链，并确保在美国进行更多投资。这些官员没有具体说明总统寻求的协议可能包含哪些内容。
中国本月早些时候对用于先进武器、尖端计算机芯片和高科技汽车的稀土实施了新的出口限制，导致关键矿产的摩擦再次加剧。中国控制着全球约70%的稀土供应。紧张局势加剧了中国五矿稀土集团有限公司和澳大利亚Lynas Rare Earths Ltd.等矿业公司的股价今年大幅上涨。
此后，中国当局试图缓和紧张局势，本周向外国企业保证，新的出口管制并非旨在阻碍正常贸易。日本表示，中国对稀土的出口管制可能会被用来阻止其汽车制造业的发展。法国巴黎银行亚太地区股票和衍生品策略主管表示：“稀土政策的潜在缓和将影响日本、台湾和韩国。这对这三个市场来说是一个共同的威胁。”
在中国与美国的关系中，台湾的命运无疑是最棘手的问题，即将在举行的会晤中，台湾问题将再次成为焦点。双方的任何新言论都将受到该地区国防设备制造商及其他投资者的密切关注。Reed Capital Partners副首席投资官表示：“如果特朗普总统选择打台湾牌，可能会引发台湾股市的动荡，并引发全球股市更广泛的避险情绪。由于对安全问题的重新担忧和地区不稳定，韩国、中国和日本的区域国防和军事相关主题可能会出现上涨。”韩国主要国防承包商韩华航空航天公司的股价今年已上涨超过200%，而日本三菱重工业有限公司的股价也翻了一番。
随着东盟峰会的召开，东南亚投资者将关注美国提议对通过该地区“转运”的商品额外征收40%关税的最新进展——这项措施旨在遏制中国产品规避现有关税。越南最容易受到这种风险的影响，越南是一个出口大国，去年的对美贸易顺差居世界第三位。越南一直在寻求扩大其出口市场，因为它继续敲定与华盛顿的贸易协议条款。
由于对该国资本市场改革的乐观情绪以及对市场升级的希望，越南股市今年上涨了约33%，在亚洲表现最佳。亚洲前沿资本驻香港的基金经理表示：“如果对40%的转运关税有更清晰的了解，投资者对越南持续牛市的信心可能会增强。这将进一步支持越南的供应链转移故事。”
此外，一个政治敏感的商品也备受关注：大豆。由于投资者押注华盛顿将敦促北京增加从美国购买大豆，芝加哥全球基准价格在过去两周上涨了约5%。这种上涨也带动了小麦和玉米价格的上涨。至少自20世纪90年代以来，中国首次在出口季节开始时没有购买任何美国大豆，这表明北京再次利用农业作为贸易战中的筹码。中国人已转向巴西，寻求创纪录的出口量。
Marex谷物和油籽执行董事表示：“美国将大豆放在如此优先的位置，以至于空手而归将是一种尴尬，他们不希望这样，而对中国来说，这是一个容易做出的让步，以便在其他更重要的产品/行业中获得更好的条件。”
“特习会”和新的美中贸易谈判的结果可能会重置外汇市场的基调。任何关系缓和的迹象预计都会改善投资者对人民币和韩元及新台币等亚洲货币的情绪，因为人民币在该地区具有锚定作用。华侨银行货币策略师表示：“美中紧张关系可能仍会使韩元和新台币等人民币代理货币承压，但有迹象表明紧张关系可能会缓和。如果达成某种延长休战或有利的结果，代理货币可能会复苏。”
至于人民币本身，美国银行的策略师预计贸易紧张局势将得到建设性的解决，并认为中国正在通过将美元/人民币参考汇率设定在具有重要心理意义的7.10水平以下来发出对升值的默认支持信号。他们补充说，北京有能力让人民币在明年第三季度末升至每美元6.8元。
分析大模型：gemma2
得分：20
原因：
作者提到了中国试图缓和稀土出口管制紧张局势，并暗示中国可能在农产品方面做出让步以改善贸易关系，这些都暗示了作者认为中国在寻求解决争端和保持合作方面的意愿。
原文地址：Trump’s Asia Trip, Xi Meeting: What to Expect for Rare Earths, Soybeans, Taiwan
新闻日期：2025-10-25
