在2020年美中达成贸易协议时，美国大豆生产商的出口量激增至接近历史最高水平。但这一次，任何协议可能带来的回报都会大大降低。
预计美国总统和中国领导人将在本周晚些时候在韩国举行的会晤中，签署贸易谈判代表达成的框架协议条款。美国财政部长表示，该协议将包括中国购买美国大豆。
在大豆价格方面，由于对会晤的乐观情绪，大豆价格持续上涨。周二，芝加哥期货交易所1月份交割的大豆期货结算价上涨0.9%，至每蒲式耳10.9525美元，为最活跃合约15个月以来的最高收盘价。尽管如此，任何协议都不太可能改变长期贸易格局，这些贸易转移已经将美国农民挤出了中国市场。过去几年，北京对美国大豆供应的依赖程度已大大降低，因为顶级生产国巴西迅速扩大产量，并占据了全球贸易的更大份额。与此同时，过去几年中国经济降温，为积极的购买承诺留下的空间较小。
StoneX Financial Inc.表示，在截至8月份的销售年度，中国无需购买超过1000万吨的美国大豆。彭博社汇编的数据显示，这将是自2006年以来最低的全季购买量。StoneX首席大宗商品经济学家在周一发给客户的报告中表示，高于这一水平的任何数量“都将是意外之喜”。作为动物饲料和食用油成分的全球最大买家，中国已经完全避开了从当前美国收获季的进口，其大部分供应来自南美。如果达成协议，美国出口商将有两个月的窗口期向中国供应大豆，然后巴西将再次以预计的又一个创纪录的收成涌入市场。
一位主管表示：“中国现在的议价能力比过去大得多”，他认为到1月份，中国对美国大豆的需求不会超过800万吨。“如果巴西的供应更充足、更便宜，中国没有理由继续从美国购买。”
伊藤表示，除非巴西出现重大产量损失，否则该亚洲国家仍有可能以更常规的方式购买接近2000万吨的美国大豆。不过，与美国在2020-21年度向中国出口的超过3600万吨相比，这将相形见绌——这是结束首次关税战的第一阶段协议的结果。虽然该协议导致美国大豆销量暂时激增，但特朗普第一任期的贸易紧张局势也刺激了北京的长期战略，即将农作物采购从美国转移出去。面对更激烈的竞争，美国的地位此后有所恶化，巴西的农民利用他们快速扩大农田的能力获利。
美国农业部的数据显示，预计到2025-26年度，巴西的大豆出口总量将达到1.12亿吨——比特朗普首次上任前十年增加近6000万吨。这将足以让这个南美国家满足中国本季的预期进口量。与此同时，美国的供应在此期间基本停滞不前。由于贸易战迫在眉睫，美国种植者今年早些时候削减了7%的大豆种植面积。
StoneX Group驻新加坡的农业经纪人表示：“预计南美，特别是巴西，仍将是中国的主要供应国，即使贸易紧张局势缓解，这可能会进一步降低美国的市场份额。与此同时，随着饲料效率的提高和豆粕消费的稳定，中国国内需求增长可能会放缓，从而减缓进口增长的总体步伐。”
更重要的是，随着包括和在内的公司寻求利用绿色燃料生产的激励措施，美国正在将越来越多的收获大豆压榨成卡车燃料成分。这意味着该国可以以具有竞争力的价格供应给其他市场的油籽更少。美国正致力于实现出口多元化，因此不会如此依赖中国，并寻求与其他市场（包括英国）达成协议。美国农业部长周二表示，日本已同意购买80亿美元的玉米、大豆、大米、乙醇和其他商品。
美国大豆协会首席执行官表示：“我们非常幸运，我们有一个非常广泛的网络，我们可以用我们的美国大豆。我认为我们想要的是美国大豆进入中国没有任何障碍。”
据谷物储存和处理合作社的总经理称，与中国达成任何协议都将受到欢迎，因为大豆堆积在农场上。拉尔森在接受采访时表示：“仍然有谷物运出——这是好事。但我认为这不会影响任何事情。”
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章主要强调了中国对美国大豆依赖性降低，以及美国大豆出口面临的竞争压力，负面情绪较强。此外，文章暗示中美贸易关系可能不如以往。
原文地址：China’s Soybean Pivot Limits Payoff From Any New US Trade Deal
新闻日期：2025-10-28
