【正面】[bloomberg]中国钢铁业改革：稳中求进

中国正采取稳健措施来调整钢铁产业结构，这既改善了高端企业的前景，又避免了通过强制减产来彻底压缩供应的局面。

中国即将出台的五年规划纲要旨在促进经济领域的消费和创新。政府的反“内卷”行动——目标是解决包括钢铁行业在内的产能过剩和恶性竞争问题——受到的重视程度可能低于预期。相反，北京似乎致力于在未来几年内逐步收紧对钢铁企业的控制。

中国工业和信息化部在10月份提议，新增产能的淘汰系数应不低于1.5:1，即淘汰现有产能必须超过新增产能的1.5倍。涉及工厂升级改造的项目将获得更有利的条件。一些关键枢纽地区将不允许增加任何产能。

限制扩张而非强迫业绩不佳的企业倒闭，对大多数在房地产长期低迷中挣扎的钢铁企业来说，并无多大帮助。但推广高附加值钢铁产品，而非建筑螺纹钢等大宗商品，表明能够实现专业化的企业将从中受益。

Kallanish Commodities Ltd.的分析师表示：“对于顶级的生产商来说，行业前景更加光明。他们可能会在提高质量和创新方面得到支持，这与中国支持更广泛经济领域生产能力升级的总体趋势相符。”

中国可能仍然会在3月份的全国人民代表大会上宣布关于产量或产能的量化目标。事实上，上次会议上措辞强硬的言论引发了人们的猜测，即北京将要求大幅减产，以解决困扰该行业的产能过剩问题。

但这种情况并未发生，钢铁企业只能根据需求（至少在国内是这样）和利润率（由于原材料成本下降而出人意料地良好）来调整产量。这场博弈的结果是，中国钢铁年产量很有可能六年来首次跌破10亿吨。

无论供应方面的意图如何，需求可能对行业命运产生更大的影响。政府的五年规划确实提到了可能有所帮助的一批重大建设项目。

此外，钢铁出口一直是亮点，但随着世界日益倾向于保护主义，这种趋势是否能够持续尚不清楚。高盛集团预测明年钢铁出口将下降8%，但根据该银行最近的一份报告，这将是历史第二高的净出口量。此外，海外销售的钢铁产品中，属于政府青睐的高端成品钢的比例不高，表明在产业升级方面仍有改进空间。

麦格理集团的分析师表示：“如果你看看今年中国的出口情况，增长主要来自半成品钢材，如钢坯。”

中国寻求一年多来首次从美国进口谷物，此前上周已订购大豆，这是两国贸易休战的一部分。对原油的担忧有所减少，此前美国总统特朗普选择不对中国购买俄罗斯原油采取行动，从而降低了中断的威胁。BI表示，由于需求疲软，铁矿石价格明年可能下跌。铁矿石供应过剩可能会颠覆铁矿石市场。

分析大模型：gemma2
得分：40
原因：

文章虽然提到了中国钢铁行业面临的挑战，但也强调了中国政府正在采取措施进行改革，并对行业内的高端企业持乐观态度，认为他们将在质量和创新方面得到支持。此外，文章还提到了中国钢铁出口的亮点。