“中国最高立法机构审议债务置换计划，为自2015年首个六个月来的借款上限提升铺路。全国人大常委会周一召开了会议，讨论将地方财政的非官方债务转至正式账户的做法，此举意在减轻地方政府官员的财政负担。
市场人士密切注视着从11月4日至8日的立法会期动向，期待出现新刺激举措以提振世界第二大经济体。经济学家预计，立法者将批准数年内的债务置换计划，该方案估计总规模范围为6万亿元至10万亿元人民币。
尽管官方新华社没有披露任何具体提案细节或提及其他财政措施，但在每次全国人大常委会会议的第一天通常会发布审议法案的概要，并在最后一天公布立法机构通过的项目清单。中国股市本周初交易波动显著，沪深300指数从下跌逾0.5%反弹至上涨1.1%，这基于显示中国经济活动于10月复苏的数据。
经济学家对此会议期间是否会出台额外财政措施的看法不一，一些人士指出北京需要更谨慎地调整市场预期，以缓冲美国总统选举可能对中国资产价格的影响。有分析人士表示：“从第一天就透露财政政策细节的目的是为了提振市场期望并缓解潜在波动。”
另一些分析师则相对审慎，预计当局将等到年内稍晚才推出额外措施。“历史可能是答案”，华西证券分析师指出，在全国人大常委会会议闭幕时，地方政府债务置换计划会被列入议程。任何进一步的行动可能会在下个月中央经济工作会议之后公布。
财政部部长在此前已预告，中国即将启动自近年来针对地方债务风险的最大努力，并估计去年中国隐性债务约有60万亿元（8.5万亿美元）。据彭博新闻报道，中国政府正在考虑从2027年起通过发行至多6万亿元的债券来重组地方政府隐性债务。
这主要是与省级和市当局所创建、以代表地方进行基础设施项目投资借款的地方政府融资实体相关的债务。经济增长放缓及房地产市场长期疲软导致地方政府收入下滑，使得它们难以偿还债务并支付基础支出如公共职工薪酬。“只审议了地方政府债务置换计划，而没有提到可能增发特别主权债券以填补财政缺口或支持需求的措施。”法国巴黎银行的大中华区经济学家指出，“额外财政支援很可能会在指引中出现而非立刻实施。”
政府官员预计房地产市场的下降将被遏制，并允许使用特定债券收入购买未售出房产以减少库存，此前中国领导人承诺阻止房地产业下滑。此外市场关注的重点在于今年内可能采取的新一轮公共借贷和支出措施，多位经济学家认为这种可能性不大，因为只剩下两个月的时间了。北京也可能希望保留一些财政灵活性，以应对美国大选后对华商品可能征收的关税。
投资者们期待了解明年预算结构以及是否将为经济提供更多支持的信息。今年疲弱的财政支出已影响了增长。“周一的消息是好消息，至少我们有地方债券再融资，这能提升其他措施的期望。”KGI Asia的投资策略负责人说，“但我们仍不清楚规模和时间，因此投资者将进入观望状态，尤其是在美国总统选举之前。””
分析大模型：gemma2
得分：15
原因：
报道中聚焦于中国政府出台措施应对经济问题，如地方政府债务互换计划、潜在的财政刺激政策等，这些都体现了积极向上的政策导向，对改善经济局势寄予希望。同时，报道还提及市场对这些措施的反应和预期，包括股市波动、分析师观点等，表明中国经济发展成为全球关注焦点。 尽管报道中也提及了一些挑战，如经济放缓、地产市场下滑、外需不确定性等，但整体基调还是较为乐观，展现出中国政府积极应对困境的决心和信心。
原文地址：China Reviews Debt Swap Plan as Top Legislature Meeting Begins
新闻日期：2024-11-05
