中国经济援计划致商品市场停滞不前
全球商品市场被暂停在等待状态中。中国最近试图恢复其经济的一揽子策略主要聚焦于解决地方政府债务问题，但并未提出能直接推动国内需求的刺激措施。该行动由财政部于周五下午发布，相当于对“隐形”债务的大规模再融资项目。然而，在具体消费激励计划上显得乏力——尽管原材料可能会从慷慨中受益，但明确效果仍不明朗。铜、铁矿石和原油价格在这一消息后下滑。
“这是又一场令人期待的财政宣布，又一次使抱有实质性刺激期望的人感到失望。”大宗商品经济学家Hamad Hussain在一份注释中写道。“新财案”的最新行动可能加剧悲观情绪。作为世界上最大的原材料购买者，中国正挣扎于物价长期下跌的压力下，导致工厂门价连续25个月下滑，并仅能带来微弱的消费增长。
旧经济物品如石油和钢铁的需求今年已下降，这些市场现在或许已经进入结构性衰退阶段。限制因素可能部分源于保持政府资金准备以防特朗普重返白宫后可能带来的贸易战。中国财政部确实承诺会采取更具雄心的财政政策。但目前经济学家与分析师只能从暗示中解读信息。
基础金属如铜和铝可能相对于建筑材料、钢铁及其原料有优势——它们是2008年中国为抵御全球金融危机时启动前所未有的刺激计划的重要受益者。食品和燃料可能会从中获得净益，尽管脱碳化有可能限制油价增长。基础设施和房地产开支是中国数十年来钢材消费的基石。
政府在清理库存或减少未售出房产方面采取行动可能只会释放更多资金用于项目，并且财政部表示正在研究如何扩大购买闲置土地与房源的资金渠道。但钢材需求需要新的建设，而不是清除存货——更何况经济已经成熟了许多。因此，这些措施不太可能在这次刺激中提振市场。“中国经济对耗钢量大的房地产和基础设施行业试图刺激面临的基本问题在于：那些领域已被建设完成。”Panmure Liberum Ltd.在伦敦的分析师如此表示。
铜与铝，用于安装在准备好居住的房子上的附件及配件可能会得到更直接的益处。它们同样在新经济基础设施如电力网络与数据中心中有更加密集的应用。
周五财政部并未具体指出资金规模承诺将加强现有项目升级设备和消费商品的支持。更多新的机器、汽车和制冷设备将会增加对基础金属和钢铁的需求。而原油前景则更为不确定。塑料随消费者偏好波动，但电动车充电系统及新型车辆的出现已使石油需求受到侵蚀，并且经济发展措施只会加速这一变化。
此外，经济的长期转变意味着即使是强有力的刺激可能也难以永久提高原材料市场。“人口老龄化与城市化进程放缓带来的结构性逆风意味任何刺激相关的商品需求增长都是临时性的。”Capital Economics公司如此表示。
本周五将会有超过100亿美元的企业协议在中国北京签订，此消息是由总统普拉博沃·苏比安托在与中国国家主席习近平会面期间发布的。而上周十月份的GDP表现疲软与工业产品价格继续下降则表明当前一轮刺激措施远远不足以帮助经济摆脱通缩束缚。
财政部为地方政府提供了10万亿人民币（约1.4万亿美元）的生命线，但却未推出新的刺激政策以保留应对特朗普2023年上任后可能爆发的贸易战的空间。
分析大模型：gemma2
得分：-30
原因：
文章多次强调了中国经济面临的挑战，如“deflationary pressures”, “anemic growth in consumption”, “structural decline” 等。作者对中国政府救助计划持观望态度，认为其成效尚不明确。 此外，文章还指出 "China’s attempts to stimulate its steel-intensive property and infrastructure sectors faces a basic problem: those sectors are already built," 表明作者对中国经济的未来发展抱有一定的疑虑。 这些信息都体现了作者对中国经济状况的担忧情绪。
原文地址：China’s Economic Rescue Plan Leaves Commodities Markets Stuck on Pause
新闻日期：2024-11-11
