“中国已指示国内基金停止通过香港交易链购买地方政府融资平台（LGFV）发行的离岸人民币债券，以遏制债务负担领域潜在风险，据知情人士透露。中国人民银行已告知境内券商和银行暂停通过“债券通”计划购买LGFV所谓的「点心债」。「债券通」是联结两地债市的平台。虽然央行动机细节尚不明确，但此行动遵循了近期政策策略，旨在抑制在前一轮基础设施热潮中大量借债、现对金融稳定构成潜在威胁的地方政府融资平台的风险。
地方当局正面临服务债务的压力，由于前所未有的房地产危机消除了它们依赖的土地销售作为收入来源。官方表示2023年底隐含地方政府债务总额为1.43万亿元，远低于国际货币基金组织估计的约6万亿元。
“债券通”亦让全球投资者能访问中国境内的大型债市，并成为境内投资商购买「点心债」，包括LGFV发行债券的一个受欢迎渠道。
目前尚不确定境内投资者是否仍可通过其他渠道，如合格境内机构投资者计划购入LGFV的「点心债」。今年企业「点心债」（不含存单）发行量已飙升至3920亿元人民币，为自Bloomberg于2007年开始汇编数据以来最高水平。其中约40%由LGFV负责发行。今年LGFV「点心债」的平均息率约为5.8%，明显高于境内发行债券的约3个百分点。
早些时候有报道指出，中国证券监管机构要求投资者减少对债务期限少于一年、由地方政府融资平台（LGFV）发行的美元债券的投资曝露。”
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文章主要聚焦于中国地方政府融资平台（LGFV）面临的债务风险问题以及由此带来的潜在影响。 虽然报道中没有直接使用负面词语描述中国，但通过对LGFV高额债务、当地政府难以偿还债务、中国注入巨资进行隐性债务替换等问题的描写，透露出中国经济当前面临挑战和不确定性的氛围， 带有一定的负面情绪。
原文地址：China Tells Local Funds to Stop Buying LGFV Bonds Via HK Link
新闻日期：2024-11-19
