“中国债券历史上涨潮驱使杠杆押注，在全球第二大经济体面临美国可能关税冲击的情况下，投资者对进一步货币政策宽松充满期待。周二，隔夜回购合同总额激增至7.6万亿元人民币（约1.04万亿美元），创自2023年8月以来新高点，数据由彭博整理呈现。这一动态表明，交易员正在日益频繁地使用流行借贷方式，在本国主权债券的长期上涨行情中获利。
中国央行预期将实施更宽松货币政策以提振经济，推动政府债券发行量增加，导致了借债活动的增加，并引发了押注。随着10年期国债收益率在上周一创下历史最低点，这反映出对美国当选总统特朗普贸易政策的担忧以及债务市场投资者对中国关键政治会议的保守预期。
Topsperity证券公司首席固定收益分析师指出，“债券投资群体倾向于固定收益市场。”他补充道，预期中的货币宽松和相关利率调低举措促进了回购工具融资的增长。“
今年，由于中国央行的放宽政策与经济放缓趋势相辅相成，中国的主权债券收益率屡创新低。即便在9月末刺激计划实施后出现短暂回撤，但随着充足流动性以及大型财政刺激缺乏的影响下，债券价格再次上涨。目前，10年期国债收益率下跌了3个基点至1.96%；而隔夜回购利率则上涨了5个基点，达到1.39%的水平。”
分析大模型：gemma2
得分：65
原因：
文章整体呈现积极乐观的情绪，突出中国债券市场持续上涨的趋势和政策宽松带来的利好预期。 具体表现在： * 强调“中国历史上最大规模债券涨幅”和“交易者加大杠杆化押注”。 * 提及“央行预期将进一步放松货币政策”、“刺激经济”，“降低十年期收益率至历史最低水平”，这些都体现了对未来经济前景的看好。 * 用词如“推动”、“增加”、“支持”等也展现出积极向上的趋势。 虽然文章也提及了一些担忧，例如“美国关税影响”和“经济放缓”，但总体基调还是积极的，表达了对中国债券市场的信心。
原文地址：China’s Bond Rally Fuels Leveraged Bets Before Key Meetings
新闻日期：2024-12-04
