中国科技股在AI热潮中落后于华尔街
相较于全球对人工智能的狂热追逐，在过去两年内ChatGPT发布后股价飙升了75%，而相比之下中国的顶级科技股仅增长了16%。这种相对滞后反映出投资者对于中国经济复苏努力的信心减弱，以及对中国技术产业商业化和地缘政治压力下获取回报可能性的担忧。
值得注意的是，中国科技公司的表现与全球巨头相比差距显著：Nvidia作为AI领域的领军企业，在美国同类公司中的突出增长无法被同等复制。虽然美国政府最新的出口管制措施力度不如之前对中国的威胁激烈，但前总统唐纳德·特朗普对中国采取了强硬立场，并且后续政策的走向仍不明朗。
在中国国内互联网行业面临来自消费者需求不足和竞争加剧的双重压力之下，人工智能业务虽未带来安慰：阿里巴巴、腾讯等企业云营收增幅均低于30%，而微软Azure和亚马逊AWS分别实现了近20%的增长。尽管面对出口限制的压力，这些公司表示在未来一段时间内仍能够依靠自身资源进行大型语言模型的研发。
基金经理John Clode指出，中国科技行业的成熟度下降意味着较低的预期增长，同时市场上有众多企业在争夺同样的增长机会。“投资者基于美国同行股票的表现而对中国AI应用公司的前景寄予厚望”，然而这种比较实际上忽略了两个市场之间存在的显著差异。
在政府经济措施的支持逐渐减弱、以及企业财报表现不如人意的情况下，恒生科技指数自10月峰值以来下跌了18%，而纳斯达克100指数同期增长超过7%。值得注意的是，当前中国科技股的价格相比美国同行大约便宜了40%：Hang Seng Tech 指数估值为15倍预估收益，而全球科技指数的估值高达26倍以上。
尽管如此，这种估值差异似乎尚未足够吸引追求高增长的投资资金回归。对于中国市场，“我认为互联网的故事正在趋于成熟，这意味着增长预期较低”，具有多年投资中国科技股经验的Janus Henderson的基金经理Clode表示：“在这种环境下寻找成长潜力可能并不容易。”
分析大模型：gemma2
得分：-70
原因：
文章整体呈现出对中国科技行业现状的担忧和悲观情绪。 作者强调了中国科技公司在人工智能领域的落后、盈利能力不足、增长乏力等问题，并通过对比美国科技公司的表现来凸显这种差距。此外，文章还提到中国经济复苏面临挑战、企业竞争激烈以及消费者需求疲软等因素，进一步加深了对中国科技行业的负面预期。
原文地址：China Tech Stocks Left Behind as Wall Street Buys Into AI Frenzy
新闻日期：2024-12-04
