“中国市场弥漫着谨慎情绪，预示着投资者对即将召开的关键政策会议抱有相对低的期望，期待其能提供强有力的经济增长刺激。午后交易时段，以300指数为代表的中国内地股市基准股指一度下滑0.5%，此前在午餐前经历了窄幅波动。星期二时该指数涨幅高达3.3%，但最终收涨0.7%。这是在中国最高决策层明确表达对疲软经济的支持后出现的积极信号。
对于香港上市的中国股票，也呈现出类似的行情。此外，在中国政府债券市场中，上涨趋势已经停止。10年期国债收益率从周二创下的历史低点上浮了两个基点。整体而言，市场情绪谨慎，主要背景是即将开始一年一度的中央经济工作会议，会议将披露关于加强货币政策和财政政策放松措施的具体细节。
过去几场令人失望的政策行动之后，尤其是上个月底迅速推出但未能跟进有力措施的刺激方案后，中国股市投资者对政策期望日益高不可攀。Maybank Securities Pte.的机构股票交易部门主管Wong表示：“当前情况下，投资者可能需要具体信息，但这些信息在中央经济工作会议中可能不会公布。” Wong指出，“一些市场观察者坚信强有力的刺激措施只有在特朗普20日就职典礼之后才会到来，政策制定者目前并没有急于采取行动。”
中共最高决策机构周一宣布了自2011年以来首次调整的货币策略：将实施“适度宽松”的货币政策，并承诺更加积极地应对财政政策，以稳定房地产和股票市场。同时，会议还提出要“力促消费”。然而，尽管此声明在股市中初现乐观势头，包括香港、美国市场的股价也有所上涨，但在内地市场首次对周二的信息作出反应后，升势迅速减弱。
国际投资者依然关注中国政府刺激方案的规模问题，瑞士信贷全球财富管理公司大中华区首席投资官表示：“请告诉我具体的数字。虽然我们知道了框架，但需要具体的数字来指导我们的资金投入。”
在中国零售投资者中存在根深蒂固的不信任情绪。据Bloomberg汇编的数据，在周二当天，追踪上海和深圳股票组合的ETFs出现了总规模达302亿元人民币的流出情况。其中Huatai-Pinebridge CSI 300 ETF的流出量为最高，达到近三周以来的最大值。
“尽管政治局的公告提振了市场情绪，使人们预期下一年将有激进的政策宽松措施实施，但市场也在质疑是否还有足够的空间吸纳增加的流动性。”Chanson & Co.的高级董事表示。“在实体经济需求不足的情况下，供需失衡难解的问题变得越发突出。”
以上内容反映了中国金融市场对即将到来的关键政策会议所展现出的复杂情绪和不确定性。市场参与者期待更具体、更有力度的刺激举措来推动经济增长与消费复苏，同时也关注政府是否能在不增加流动性供给压力的前提下实现宏观经济稳定与增长。在政策预期和市场表现之间寻找平衡点，成为当前经济环境下的一大挑战。”
分析大模型：gemma2
得分：-35
原因：
文章中反复强调市场对政府政策的担忧和失望情绪，例如： * “熟悉的不确定感”，“低预期”，“投资者变得难以满足”，“政策失望”，“市场看涨情绪迅速消退”。 * 指出市场对刺激措施缺乏信心，期待“具体细节”，并质疑是否有足够空间吸收流动性。 * 提到零售投资者对中国股票市场的出资意愿不高，股市出现了资金流出。 这些负面描述表明作者对中国经济前景和政府政策的担忧较为明显，因此给予了75分的评分。
原文地址：China Markets Flag Caution, Reduced Hope for Key Policy Meeting
新闻日期：2024-12-11
