中国限制对美出口三种小众金属，市场震荡。
中国对美国的三种小众金属出口实施限制，已经扰乱了市场。现在，一项更大的举措似乎将对美国国防和芯片制造行业的供应链产生深远的影响。本月，北京对美国实施了镓和锑的出口禁令，作为技术贸易战中的报复行动。这些金属之所以重要，是因为它们在西方许多行业中具有关键用途，从军事技术到半导体再到卫星。
考虑到一年多前实施的限制已经清除了中国镓和锗对美国的直接出口，这一禁令起初可能看起来具有象征意义。这推高了价格，并使贸易商更难采购缓冲库存。然而，恐慌程度正在上升，因为这一次北京可能会通过阻止外国公司和国家帮助美国制造商规避管制，进一步限制供应。
例如，这些措施可能会阻止国际公司在第三国重新加工中国的镓、锗和锑，然后将这些产品出售到美国。这些金属的最终买家——如芯片、航空航天和国防部门——可能别无选择，只能尝试减少使用、更多回收或与少数几家可能开始新生产的西方公司达成协议。还有人担心，如果紧张局势加剧，其他关键材料可能会成为目标。
在其他地方再加工并转运到美国的中国金属为美国制造商提供了一条生命线，尤其是在镓市场。但据知情人士透露，由于供应商担心遭到北京的报复，这些流动可能会减少。由于该事项具有商业敏感性，他们要求不具名。这些市场的规模很小，参与其中的公司也有限，这意味着这些销售很容易追踪，而且被中国列入黑名单会对相关公司产生巨大影响。
日本最大的镓进口商Wing Co.的海外业务主管Uchi Wakaaki表示，考虑到镓市场的小众性质，中国相对更容易阻止通过第三国运输镓。他说，由于贸易限制的连锁影响，Wing今年从中国的进口量减少了一半。
对供应链的影响将有所不同，但贸易商、分析师和供应商普遍预计，北京的禁令将在未来几个月内大幅收紧全球市场并推高金属价格。价格已经很高。镓（比铜贵300多倍）和锗的价格已创下纪录，而锑的价格则处于13年来的高位。
芯片制造商AXT表示，考虑到其全球供应来源，该禁令不会对其生产产生重大影响。但自去年的限制以来，该行业的几家小众制造商警告称，如果制造成本变得更高，他们将面临确保零部件或销售产品的风险。其中包括法国夜视技术公司Exosens和为半导体、国防和可再生能源领域制造激光器的Lumentum。
生产镓产品以供应美国工厂的半导体制造商AXT表示，在某些情况下，政府尚未发放出口许可证，并且发货已被延误。Exosens和Lumentum没有回应有关本月禁令影响的置评请求。AXT的发言人也没有回复要求置评的电子邮件，并且没有回复该公司总机留言。
从长远来看，业内人士表示，挑战将是确保新的或替代供应，并找到能够将其转化为制造商所需极纯形式的精炼厂。还有一个问题是中国是否会以其他商品为目标。它是数十种关键矿产的主导供应商，但分析师和贸易商正专注于那些在国防领域具有关键应用且美国没有大量生产的矿产。可能的候选者包括铪、锆、钨、钛和铟。
研究机构CRU Group的首席顾问Ionut Lazar表示：“那些从未面临材料供应问题的行业突然意识到可能会出现问题。对于那些真正严重依赖材料供应的小型制造商来说，无论价格如何，这都是他们所担心的。”
通过借鉴生产商、贸易商、制造商和顾问的观点，以下是对中国如何暴露西方国防和芯片制造供应链中的瓶颈以及影响的逐一金属分析：
与锗和锑一样，镓通常是从锌、铝和黄金等主流商品的采矿和精炼中提取的副产品。镓的年产量总计不到1000吨，其中中国几乎生产了全部。为了突出这个微小的市场，中国的铝业每年生产超过4000万吨的铝，而镓只是其副产品。中国之所以如此占据主导地位，是因为除了是迄今为止最大的铝生产国之外，其精炼厂还被法律要求回收镓。
关键矿产咨询公司Crux Minerals的创始人Jack Bedder表示：“如果你真的想扼杀一个市场，从这里入手是有道理的。如果我们真的想这么做，我们离中国可能在这个领域展示的力量水平还差得很远。”
国际生产商理论上可以通过投资将其作为副产品提取的方式来提高镓的产量。Alcoa上周表示，正在研究在加拿大这样做是否值得，而Rio Tinto正在希腊探索类似的可能性。尽管镓的价格很高，但一些潜在的生产商对投资犹豫不决，并已寻求美国和欧洲政府承诺为项目提供资金。知情人士表示，一些精炼厂还希望制造商提供最低价格保证，以换取长期协议。
这是因为供应商担心，如果中国取消出口限制或金属通过禁止的渠道流动，价格可能会暴跌。这对镓来说尤其令人担忧，因为中国在禁令实施前生产的镓超过了世界所需，这意味着它可能面临国内供应过剩的风险。
锗是贸易限制（包括影响俄罗斯金属和采矿的制裁）如何将国际贸易商排除在市场之外的一个例子，减少了他们在这种时候作为最后供应商的作用。除了一些中国生产商和少数海外替代生产商外，小众金属的供应传统上由主要在伦敦、纽约、香港和东京运营的专业贸易商集团控制。他们过去会在供应充足时建立库存，然后再等待——有时是几年——在金属变得稀缺时出售。
但自去年中国的限制以来，许多人已被排除在受影响的金属之外，据知情人士透露，海关官员只批准向既定的最终用户发货。贸易数据显示，运往贸易商在荷兰和香港的主要存储中心的锗和镓出口已降至零。这意味着手头的金属减少了。
以Suzannah Lipmann的家族企业为例，该企业在伦敦小众金属贸易商的紧密网络中以几乎拥有每种稀有矿物库存而闻名。目前，其库存清单中不再包括锗，因为其目前已退出该市场以应对日益收紧的贸易限制。
Lipmann的家族三代人都从事小众金属贸易，她说：“通常，如果你放任自流，贸易会找到解决这些类型短缺的方法。在发生地缘政治危机时，通常唯一能持续流动的东西就是金属。”
由于贸易商无力填补这一缺口，制造商一直在动用自己的缓冲库存，寻求从少数几家西方替代精炼厂锁定额外供应，并要求政府帮助建立更具弹性的供应链。北京对锗的控制比对镓的控制要宽松，但由于美国寻求减少对中国供应的依赖，这仍然是一个令人担忧的问题。
在中国去年实施限制后，拜登政府派遣外交官前往比利时和刚果民主共和国，以加强国内制造商的关键矿产供应，包括需要极纯形式的锗来保持卫星在轨道上运行和导弹击中目标的国防和航空航天承包商。美国负责经济增长、能源和环境的副国务卿Jose Fernandez本月在布鲁塞尔表示，这仅仅是中国“试图在关键矿产上确立主导地位”的开始。“我预计这不会是我们最后一次需要解决这个问题。”
美国曾经像今天的中国一样主导锗的供应。冷战时期的科学家开创了一种工艺，使其成为有史以来最纯净的材料之一，杂质仅为每10万亿个原子中的一个。Umicore公司为热成像系统和辐射探测器等高科技产品转化锗，该公司已与刚果合作，处理那里的矿山废料中的金属，该交易由美国当局促成。一个关键问题是它能以多快的速度提高供应。
Umicore表示：“这种合作关系是我们多元化供应来源和加强供应链的整体战略的一部分。我们相信，我们的采购战略和我们的供应组合足以确保我们客户的持续运营和供应。”Umicore过去曾与中国签订过大量供应协议。
像许多小众金属一样，锑（广泛用于弹药）在本世纪的大部分时间里都供过于求，因为中国快速的工业扩张推动了产量。但近年来，随着该国地质储量的减少，这种情况正在发生变化。
尽管过去通过越南的非法出口帮助缓解了供应紧张，但CRU表示，近年来，随着西方制造商加强边境监控和供应链审计，所谓的边境漏洞已经减少。展望未来，CRU的首席顾问Willis Thomas表示，这种流动“可能会越来越困难”。在塔吉克斯坦、缅甸和土耳其等国开发的少量矿藏不足以弥补中国供应的短缺，最大的担忧是何时何地会发现新的矿藏。
美国唯一的已知矿藏位于爱达荷州一个废弃的金矿区，美国国防部已委托开发商Perpetua Resources帮助开始生产。这可能会减少美国锑的短缺，可能满足其30%以上的需求。问题在于，开发可能需要数年时间，而且还需要更多才能弥补全球短缺。许多最终用户仍然担心供应。
蒙大拿州一家冶炼厂的负责人Darcy Marud表示：“在中国宣布这一消息时，我们开始接到国防部的雪片般的电话。”由于原材料矿石短缺，该冶炼厂的产能约为50%。他说：“最困难的部分是找到供应。在过去的120天里，我们一直在与各公司通电话，试图找到供应。”
分析大模型：gemma2
得分：-50
原因：
文章主要关注中国限制出口对西方国家供应链的负面影响，以及可能导致的价格上涨和供应短缺。虽然没有直接谴责中国，但字里行间透露出对中国限制措施的不满和对西方制造业的担忧。对于中国来说，虽然没有直接的负面描述，但文章主要讲述的是中国在限制小众金属出口，给西方带来供应链上的困难。
原文地址：Tiny But Vital Metal Markets Rush to Adjust to Chinese Clampdown
新闻日期：2024-12-21
