中国股市在新年伊始遭遇重挫，创下近十年来的最差开局。
由于制造业数据弱于预期，以及美国可能加征关税的威胁，中国股市周四大幅下跌。沪深300指数收盘下跌2.9%，为2016年以来新年首个交易日的最大跌幅。恒生中国企业指数也下跌了3.1%。
尽管中国股市在去年实现了自2020年以来的首次年度上涨，但此次下跌表明市场情绪依然脆弱。投资者对中国经济复苏缺乏信心，原因在于财新制造业调查数据低于预期，以及唐纳德·特朗普可能在本月就职前加征关税的威胁。
沪深300指数在2024年最后一个交易日的暴跌，也导致该指数跌破了备受关注的60日移动平均线，这可能引发了一些基金的进一步抛售。包括中国工商银行和中国农业银行在内的多家大型金融股在除息后交易，加剧了基准指数的跌幅。
隆奥投资的宏观策略高级分析师表示：“投资者在新的一年伊始就保持谨慎，这有点令人担忧，因为此前北京在12月的政策会议上发出了更明确的刺激信号。”他补充说：“中国经济的潜在动力仍然相当脆弱，当局需要做出一些努力，才能在中期内改变人们对中国通货紧缩风险的看法。”
尽管中国股市去年上涨了15%，但大部分涨幅出现在9月底推出刺激措施后的几周内。此后，市场一直在区间波动，投资者等待更强劲的刺激措施来推动市场上涨。
在12月举行的中央经济工作会议之后，中国暗示将在2025年增加借贷和公共支出，并将政策重点转向消费，以应对美国对出口加征关税的威胁，从而修复经济中的薄弱环节。
尽管这一宣布让投资者对北京重振经济的决心抱有希望，但一些市场观察人士指出，刺激措施可能会暂停至3月份的中国年度立法会议。
盛宝市场首席投资策略师表示，投资者可能会在为2025年布局时限制其投资组合中对中国的风险敞口。
摩根士丹利的分析师在12月4日的一份报告中写道，全球基金在连续两个月净流入后，于11月转为净卖出中国股票。他们还指出，被动型基金在10月大幅流入后转为流出，而主动型基金在11月加速净流出。
在经济担忧持续存在之际，中国10年期债券收益率周四触及历史新低。中国人民银行在2024年底向市场注入了大量流动性，但没有采取高调的刺激措施，因为官员们在特朗普重返总统职位之前保留了政策空间。
香港市场在假期后重新开市，成交量显著增加，恒生指数的成交量比过去30个交易日的平均水平高出50%。与此同时，上海和深圳证券交易所的成交量在过去几天一直低于1.5万亿元人民币（2060亿美元），这表明交易员选择观望，直到催化剂明朗。
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章主要关注中国股市的下跌和经济面临的挑战，使用了“重挫”、“脆弱”、“担忧”等词语，暗示了对中国经济的负面情绪。虽然有提到刺激措施和政府的努力，但整体基调偏向负面，突出了市场的担忧和不确定性。
原文地址：Acciones en China comienzan el año con fuertes bajas
新闻日期：2025-01-02
