斯科特·贝森特，这位曾在1992年帮助乔治·索罗斯击溃英国央行的金融奇才，如今可能将目光投向中国人民银行，这家同样固执的金融机构坚持认为其货币价值远高于市场普遍认知。
尽管在贸易关税问题上立场温和，但候任总统唐纳德·特朗普提名的财政部长人选在政府借贷问题上却采取了鲜明的积极姿态，而这正是他拥有巨大影响力的领域。他担忧美国短期债务的偿还能力，因此提议减少短期债务的发行。他批评现任财政部长珍妮特·耶伦发行过多短期国库券的决定，认为她“过于短视”。在截至11月的12个月里，86%的债券发行期限不到一年。
当贝森特谈论宏观经济时，市场会认真倾听。1992年，他在索罗斯的投资公司的一个小团队中，押注英镑会贬值。在巨大的压力下，英镑大幅贬值，该基金获利超过10亿美元。2013年，他又为索罗斯赚取了10亿美元。如果贝森特获得任命，我们预计长期债券的拍卖将会增加，10年期国债收益率可能会进一步上升。自美联储9月中旬开始降息以来，收益率已经攀升了91个基点，这在宽松周期中显得异常。
这导致美国和中国之间的利率差距达到了历史新高。这使得中国央行陷入困境。自特朗普在11月赢得选举以来，货币交易员一直在押注人民币将进一步走弱。在12月下旬举行的最新季度会议上，中国央行警告不要进行单向市场押注，并强调人民币的“韧性”。它还缩减了宽松时间表的指导。
中国本周已经开始出面捍卫人民币。国有银行在市场上积极购买人民币，而据报道，北京正计划在香港出售更多债券，以吸收离岸市场的人民币存款。即使在岸即期汇率上周五跌破7.3，中国人民银行仍将人民币兑美元的中间价维持在7.2以上，这是一个具有重要心理意义的水平。
尽管中国官方媒体可能会吹嘘人民币的韧性，但中国政府债券收益率的大幅下降清楚地表明，人民币并非良好的价值储存手段。自9月中旬以来，10年期国债收益率已下跌多达60个基点。
这种熊市反弹很大程度上是北京自身混乱的政策信号造成的。9月下旬，在季度政治局会议罕见地讨论了经济问题并誓言采取强有力的财政措施后，交易员们感到兴奋。10年期国债收益率飙升，押注政策制定者将采取有力措施，使经济摆脱低迷。但随着几周变成几个月，言语并未付诸行动，投资者意识到北京只是在虚张声势，中国“不惜一切代价”的时刻可能永远不会到来。在通货紧缩继续给经济带来压力的情况下，基准债券收益率最终将趋向于零，就像欧元区和日本曾经那样。
如今，当人民币走弱时，世界会感到紧张，担心中国可能会利用其货币作为武器来削弱特朗普的关税，导致其他国家效仿。毕竟，北京以前就这么做过——在2018年特朗普发动第一场贸易战时。但自候任总统的第一个任期以来，世界两大经济体的经济前景已经出现分歧。人民币贬值将不再是选择，而是必然。正如日本央行去年所见证的那样，捍卫一种货币可能代价极其高昂。
贝森特，这位通过押注那些一厢情愿的中央银行家而建立起职业生涯的人，将帮助北京明白，其经济政策叙事与现实完全脱节。自欺欺人是有后果的。
分析大模型：gemma2
得分：-60
原因：
文章虽然没有直接攻击中国，但是文章中透露出作者对中国经济政策和央行政策的负面看法，多次使用了“固执”，“混乱”，“虚张声势”，“自欺欺人”等负面词汇，并且认为人民币贬值是必然趋势，并且中国捍卫货币的行动代价高昂，体现出作者对中国经济前景的担忧和负面情绪。
原文地址：Scott Bessent Can Break China’s Stubborn Central Bank, Too
新闻日期：2025-01-07
