一家总部位于华盛顿的资产管理公司计划在年底前将其在巴西股市的投资增加一倍，同时计划减少其在中国的投资配置，转而投资于新兴市场中一些估值较低的市场。这家名为Change Global的公司的董事总经理贾米森表示，目前巴西股票的估值在新兴市场中处于较低水平，该公司正利用这一机会增加在该国的投资。她计划将对巴西的投资比例从目前的7%提高到15%。
贾米森在圣保罗接受采访时表示：“我对巴西的估值感到乐观，在这种估值水平下我不可能不乐观。目前在其他地方，我们看不到像巴西这样的投资机会。”
巴西市场正面临压力，投资者对政府控制不断增长的预算赤字的决心表示质疑。2024年，巴西资产的表现落后于所有主要同行，雷亚尔兑美元贬值了21%，而Ibovespa指数下跌了10%。Ibovespa指数的预期市盈率为6.79倍，而MSCI新兴市场股票指数的市盈率为11.72倍。巴西股票的折价在1月份达到了近20年来的最高水平。与此同时，该指数的股息收益率为7.45%，因为公司增加了对股东的派息。贾米森表示，这两个指标的趋同使得巴西的投资机会更具吸引力，并补充说巴西股票比中国股票更有吸引力。
她青睐出口商，因为他们可以从货币贬值中获益，对冲国内消费风险，如大卖场、零售商和食品服务供应商。她还补充说，预计Alpargatas将在年底前开始派发股息，这也使其成为一支有吸引力的股票。她表示，由于利率上升，当地投资者普遍悲观，以及整个基金行业的赎回潮加剧了这种悲观情绪。
外国投资者已从当地股市撤资53亿美元，他们对巴西的配置不足，因为近年来巴西的地位有所下降。阿根廷是一个规模小得多的市场，但在贾米森的投资组合中，其规模与她在巴西的投资大致相同。贾米森表示，巴西的债务“会先上升后下降”，但目前正在积极讨论采取措施加以控制。“我不认为情况有市场反映的那么糟糕。”
在所有新兴市场中，贾米森还看好沙特阿拉伯和阿根廷的估值。该公司正在减少对中国的投资，目前中国在其投资组合中占12%，因为美国一些州发布了指令，要求资产管理公司减少在中国的投资。
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得分：-30
原因：
文章提到美国一些州要求资产管理公司减少在中国的投资，这反映了对中国投资环境的某种负面看法，属于间接负面情绪。
原文地址：Gestora quer dobrar exposição ao Brasil enquanto realoca China
新闻日期：2025-01-13
