Change Global投资公司计划在年底前将其在巴西股票的投资增加一倍，同时减少在中国市场的投资，并转向新兴市场中一些估值最低的市场。这家总部位于华盛顿的资产管理公司正利用巴西估值处于新兴市场最低水平的优势。Change Global的董事总经理贾米森表示，她希望将对巴西的投资从目前的7%提高到15%。
“我对巴西持乐观态度，在这种估值水平下，我不可能不看好，” 贾米森在圣保罗的一次采访中说。“今天，在其他地方看不到像巴西这样的机会。”由于交易员质疑政府控制不断膨胀的预算赤字的决心，巴西市场一直面临压力。2024年，巴西资产的表现落后于所有主要同行，雷亚尔兑美元贬值21%，基准的Ibovespa股票指数下跌10%。
Ibovespa指数的预期市盈率为6.79倍，而MSCI新兴市场股票指数的市盈率为11.72倍。今年1月，巴西股票的折价幅度达到了近20年来的最大水平。与此同时，企业正在增加对股东的分红，而不是进行资本支出，该指数的股息收益率上升至7.45%。
贾米森表示，这两个指标的趋同使得巴西的投资机会更具吸引力，并补充说，巴西股票比去年第一季度处于低点的中国股票更具吸引力。她看好出口商，因为它们受益于货币贬值，这可以对冲那些更依赖国内消费的股票，例如向消费者、经销商和食品服务提供商批量销售的现金和自提公司。她还表示，预计Alpargatas将在年底前开始派发股息，这也使其成为一只具有吸引力的股票。
她表示，由于利率上升，当地投资者普遍悲观，以及整个基金行业出现的大规模赎回，加剧了这种负面情绪。贾米森说，巴西的债务“在下降之前会先上升”，但目前正在积极讨论控制债务的措施。“我认为情况并没有市场反映的那么糟糕。”
外国投资者去年从当地股票中撤资53亿美元，他们大多减持了巴西股票，因为过去几年巴西的重要性有所下降。阿根廷的市场规模远小于巴西，但在贾米森的投资组合中，其规模与巴西的配置大致相同。此外，贾米森还看好沙特阿拉伯和阿根廷的估值。由于一些与他们合作的美国州发布指令，要求资产管理公司减少对中国的投资，该公司正在重新配置其投资组合，减少对中国的投资，目前中国在其投资组合中占12%。
分析大模型：gemma2
得分：-50
原因：
文章明确指出该公司正在减少对中国的投资，并转向其他市场，这表明作者对中国市场的态度较为负面。尽管文中没有直接批评中国，但撤资的决定以及对其他市场的偏好暗示了负面情绪。
原文地址：Change Global Investment Seeks to Double Brazil Exposure as It Shuns China
新闻日期：2025-01-13
