中国正面临特朗普重返执政的局面，与此同时，其经济对出口的依赖程度也达到了前所未有的高度。这与中国首次与美国发生贸易战时的情况如出一辙，但如今的经济更为脆弱，对出口的依赖性也更强。
中国去年的贸易顺差接近1万亿美元，相当于其国内生产总值的5%以上，为2015年以来的最高水平。出口在去年经济扩张中占据了主导地位，贡献率达到了1997年以来的最高点。对海外市场的依赖加剧了中国国家主席习近平所面临的诸多挑战：持续的通货紧缩、消费需求低迷、房地产市场长期下滑以及地方政府债务压力。债券收益率显示，市场预期中国这个世界第二大经济体将进一步走弱。
为了应对这些挑战，北京可能会在今年继续加大财政刺激力度，以支持其雄心勃勃的经济增长目标。然而，美国和其他主要贸易伙伴日益抬头的保护主义可能会威胁到中国最可靠的增长引擎之一。
法国巴黎银行首席中国经济学家表示：“去年经济的最大亮点是出口。这意味着今年最大的问题将是美国关税。”该行预计特朗普将对中国商品征收10%的关税，尽管目前尚不清楚欧盟和新兴市场是否会效仿并提高针对中国的贸易壁垒。
特朗普在去年11月赢得大选后表示，他将对所有美国从中国进口的商品在现有基础上额外加征10%的关税。他还曾多次表示，上任后将对中国商品征收更高的关税。作为回应，企业竞相囤货，去年最后几个月从中国的进口量激增，这可能透支了今年的需求。中国企业12月份向美国出口了近500亿美元的商品，为2022年年中以来的单月最高总额。随着农历新年假期临近，这种势头可能会有所减缓。
过去七年里，美国征收的关税已经迫使一些企业将工厂迁出中国或从其他地方采购。目前，美国企业直接购买的中国商品比例已不足15%，低于2017年底的19%。尽管人们曾希望部分制造业能够回流美国，但大部分制造业流向了越南等市场。越南目前正在接收创纪录数量的中国电子零部件，用于组装成产品并销往美国和其他地区。
去年，越南对美国的出口额创下历史新高，对美国的出货量也同样如此。按双边贸易顺差排名，越南与美国的贸易顺差规模仅次于中国和墨西哥。
尽管中国对美国的直接出口在过去四年中略有下降，但美国仍然是中国最终需求的最重要来源，去年购买了超过5000亿美元的商品，相当于中国国内生产总值的近3%。彭博经济研究的最新分析证实，尽管两国都声称实现了贸易多元化，但美国仍然是中国制造业增加值的最大单一目的地。
如果美国对中国征收新的关税，北京可以像以前一样以自己的关税进行报复。中国政府还建立了一些新的报复工具，例如最近对美国出口的某些金属实施的出口管制，以及上个月对十几家美国国防公司的制裁。
《技术民族主义：它如何重塑贸易、地缘政治和社会》一书的作者表示：“中国在出口管制方面的努力将变得更加积极。尽管美国实施了出口管制，但他们在2024年看到的稳健增长可能会让他们有信心推出更多自己的出口管制，并限制关键矿产、磁铁、电池和其他商品的出口。”
中国政府一直在努力减少从美国购买的商品，转而从巴西、俄罗斯和其他友好国家购买更多商品，这是其多年来为实现贸易关系多元化所做努力的一部分，包括与东南亚国家签署贸易协议并建立世界上最大的免税区。这减少了对美国的依赖，但也可能使通过对美国商品征收关税进行报复的效果不如上次。
中国企业可能会尝试将更多商品转移到其他市场，以弥补在美国市场的销售损失，但不能保证其他国家不会在进口量突然激增的情况下设置自己的关税壁垒。南美国家已经对中国钢铁征收了关税。
特朗普的回归正在促使墨西哥采取行动，总统克劳迪娅·辛鲍姆正在制定旨在减少对中国进口依赖的措施。她正试图劝阻特朗普不要对墨西哥商品征收25%的进口税。其他国家也在采取早期防御措施，包括加拿大在9月份对中国制造的电动汽车和金属征收新的关税。欧盟和土耳其也对中国制造的电动汽车征收了关税。
最终，北京可用的最有效工具可能是长期以来一直提出的结构性改革：重新关注国内经济，促进本地消费，以取代因与美国新一轮贸易战而损失的需求。华盛顿彼得森国际经济研究所的高级研究员表示：“迄今为止一直非常保守的财政措施将是最明智的，特别是向家庭发放刺激性补贴以增加国内消费。”
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章主要描述了中国经济面临的挑战，如对出口的过度依赖、通货紧缩、房地产下滑等，并强调了美国可能实施的关税政策对中国经济的负面影响。虽然文章也提到了中国的应对措施，但整体基调偏负面，暗示中国经济面临较大压力。
原文地址：China Faces Trump’s Return Just as Reliance on Exports Soars
新闻日期：2025-01-19
