美国国债上涨，因对华关税暂缓缓解通胀担忧。
由于美国总统特朗普暂未对中国实施特定关税，市场对特朗普政策将加剧通胀的担忧有所缓解，美国国债价格因此上涨。周二，美国10年期国债收益率一度下跌10个基点，至4.53%，此前美国市场因节假日休市。与此同时，美元走强，因特朗普表示仍计划从下个月起对墨西哥和加拿大征收关税，导致两国货币汇率下跌超过1%。
市场波动反映出新政府快速调整政策的未来几个月走势。在就职典礼前，由于担心大规模关税和减税将推高美国通胀，美国国债遭到大规模抛售，而有关特朗普政策的报道也引发了全球资产的剧烈波动。
瑞银全球财富管理首席投资官表示：“我们预计国债收益率将进一步下降。”他认为到2025年中期，10年期国债收益率将达到4%。他还补充说，关税不会阻止通胀继续下降，这将为美联储今年降息半个百分点创造条件。
周二美国国债的上涨也得到了特朗普撤销海上石油和天然气租赁禁令的支持，该禁令实际上阻止了美国大部分沿海水域的钻探。投资者对此的反应是略微增加了对美联储政策放松的押注，隔夜指数掉期显示，今年降息一次以上的可能性从周五的46%升至52%。
瑞穗证券首席全球策略师表示：“市场从一开始就关注大规模关税，尤其是对中国。没有对华关税，推动了国债的缓解性上涨。”
不过，包括荷兰国际集团和野村证券在内的市场参与者认为，周二的上涨只是收益率上升过程中的暂时喘息。国债在2024年最后三个月表现不佳，创下两年来的最差季度表现。荷兰国际集团的利率策略师在一份报告中写道：“我们仍然认为，从结构性角度来看，美国利率将会走高。特朗普的许多既定政策措施都会导致通胀，未能解决日益增长的赤字问题也会增加美国国债收益率的上行压力。”
在货币市场，特朗普坚持对墨西哥和加拿大征收关税的事实足以提振美元，这表明交易员需要关注特朗普政策的细微之处。彭博美元指数一度上涨0.7%，所有G10货币均下跌，扭转了周一该指数14个月来的最大跌幅。关税公告还导致一些对冲基金在周二重新进入看涨美元的头寸，此前他们刚刚在几个小时前退出了类似的头寸。法国兴业银行首席外汇策略师表示：“欢迎来到过山车。”他认为美元将保持强势，但也警告说，高位将是“颠簸”的区域。
分析大模型：gemma2
得分：50
原因：
文章主要报道了因美国暂缓对中国实施关税，导致美国国债上涨，市场通胀担忧有所缓解，属于正面影响。但同时文章也提到了特朗普其他政策带来的不确定性，所以不是完全正面。
原文地址：US Bonds Rise as Tariff Respite for China Eases Inflation Fears
新闻日期：2025-01-21
