**中国股市：政策会议在即，交易者指南**
中国股市投资者正面临关键的一周，高层官员将齐聚一堂，讨论经济工作的重点，市场对出台进一步刺激措施以维持今年迅猛涨势的期望甚高。市场将密切关注北京如何抵消美国关税带来的风险，此前美国总统唐纳德·特朗普威胁要加征 10% 的关税。预计全国人民代表大会将宣布增加财政支出，以提振国内需求，并采取措施化解房地产危机，结束通缩螺旋。
刺激技术进步的努力——可能会看到像人工智能初创公司 DeepSeek 涌现——也将至关重要。对人工智能的乐观情绪导致香港中国科技股飙升，如果北京推动创新未能达到预期，可能会引发突然抛售。富达国际投资组合经理表示：“由财政赤字扩张和信贷脉冲反弹驱动的更高政府支出，将有助于缓解对通货紧缩的担忧，并增加中国股市的持续重估。” 中国掌握着“平衡经济并在国内创造更可持续增长”的关键。
以下是股票交易员和分析师在周三开始的会议之前密切关注的一些领域：
**人工智能竞赛**
在中国人工智能初创公司 DeepSeek 触发了该行业估值重估之后，中国对人工智能和其他尖端技术的支持力度将备受关注。高盛集团的经济学家表示，投资者预计将采取措施来“推动与人工智能相关的投资和应用”。
此前一度在监管打压期间保持低调的主要商业领袖与习近平主席的会晤表明，中国将加倍努力实现技术霸权。除了人工智能，机器人、低空和数字经济领域也可能成为关注焦点。潜在的股市赢家包括芯片制造商，其在香港的股价今年已上涨约 58%。机器人公司和在此期间分别上涨了 60% 以上和 20% 以上。
进一步承诺支持私营部门将使中国最大的两家互联网巨头和受益，这两家公司在经历了多年的市场低迷后已经卷土重来。
**消费需求**
分析师预计，鉴于通货紧缩和贸易紧张局势，今年提振消费将是一个关键优先事项。国务院总理李强最近强调，需要把扩大消费作为经济增长的关键驱动力。高盛首席中国股票策略师表示：“我们需要相当宽松的财政政策来帮助打破中国的通货紧缩螺旋，并帮助为经济注入一些需求动力。政府已经谈到支持消费，但我们需要细节。”
花旗集团的分析师认为，可能会扩大以旧换新计划，该计划使消费电子产品制造商受益，并采取措施增加基本养老金福利。他们在 2 月 14 日的一份报告中表示，他们预计不会有大规模的生育补贴或普遍的现金发放。刺激国内需求的政策可能有利于汽车制造商和，以及家用电器制造商，包括和。增加支持可能会让中国国内股市出现补涨行情，而消费驱动型股票在这些股票中占有更大的比重。
**房地产下滑**
有关支持房地产市场的细节将非常重要，因为尽管出现了一些企稳迹象，但该行业仍然疲软。房地产股已从 10 月份的高点下跌 40%，因为投资者的耐心正在减退。由于房地产行业约占经济的 19%，因此对仍然低迷的房地产市场的担忧可能会阻止股市涨势蔓延到科技股以外。瑞银集团 (UBG Group AG) 的一份报告称，本次会议可能会侧重于推进城中村改造、支持住房需求、合理控制新增土地供应，同时寻求在库存去化方面取得更大进展。瑞银首席中国经济学家预计，政府每年将部署 8000 亿元人民币（1100 亿美元）或更多的专项地方政府债券用于去库存，并增加对开发商融资的信贷支持。
支持措施可能会让包括和在内的大型国有企业受益。
分析大模型：gemma2
得分：20
原因：
文章主要关注中国政府可能采取的积极措施来刺激经济增长，包括增加财政支出、支持科技创新、提振消费和稳定房地产市场。作者对中国政府应对经济挑战的努力持谨慎乐观态度，并关注这些政策可能带来的积极影响。
原文地址：China Stocks: A Trader’s Guide for Closely Watched Policy Meeting
新闻日期：2025-03-02
