**中国或将取代日本成收益率最低的主要债券市场**
日本投资者预计，该国10年期基准国债收益率今年将攀升至高达2%，此举可能使中国的主权债务成为收益率最低的主要债券市场。对于多年来一直是负利率代名词的日本市场来说，这将是一个惊人的转变，也是中国在低通胀方面面临挑战的又一迹象。
在德国债券市场发生巨大变化后，本周日本国债收益率飙升至1.5%，日本投资者认为全球趋势和[未提供国家名]进一步的利率上调将推高东京的收益率。三菱UFJ资产管理公司的执行基金经理表示，通货膨胀和日本的潜在增长率意味着，与欧洲和美国相比，日本的长期债券收益率仍然较低，到12月将接近2%。
10年期国债收益率达到2%将与中国持平，目前中国的等价利率徘徊在1.7%左右。这也意味着，那些放弃积极管理日本政府债券的投资者可能需要改变他们的策略。今年年初，由于投资者涌向最安全的资产，以及押注中国央行必须放松政策，中国10年期基准国债收益率跌至新的历史低点。这促使北京收紧流动性以抑制涨势。尽管过去两周出现抛售，但分析师认为，北京雄心勃勃的2025年增长目标意味着最终将推出货币刺激措施，并压低收益率。
T&D资产管理公司的首席策略师表示，基于名义增长率和剩余两年、五年和十年期债券的收益率曲线斜率，长期利率今年升至1.8%并不令人意外。AXA投资管理公司的债券策略师预计，与德国一样，日本必须假设财政扩张将推高10年期国债收益率。
据报道，在日本，特朗普政府的压力可能迫使日本增加国防开支，这可能会迫使政府发行更多债券。为了应对债券收益率大幅上涨的风险，日本国债期货交易员正在匆忙地将3月份合约的空头头寸转移到6月份合约上，两者之间的价差显着扩大。三菱UFJ资产管理的Koguchi表示，当合约月份之间的价差收窄时，国内投资者将强烈转向卖出头寸。
分析大模型：gemma2
得分：10
原因：
文章暗示中国可能成为收益率最低的主要债券市场，这在一定程度上反映了投资者对中国经济的信心。此外，提及北京雄心勃勃的2025年增长目标，也带有一定的正面预期。
原文地址：Japan Set to Lose Mantle of Lowest Yielding Major Bond Market to China
新闻日期：2025-03-07
