**新兴市场股票因美国关税担忧而下跌**
由于投资者焦急地等待特朗普总统全面实施全球关税的计划，新兴市场股票连续第三天下跌。基金经理们纷纷抛售股票，以应对特朗普4月2日的最后期限，导致摩根士丹利资本国际（MSCI）新兴市场股票指数下跌1.7%，达到3月13日以来的最低 intraday 水平。其中，中国股市对该指数构成压力，收盘下跌4.2%，进入回调区间，较近期高点下跌超过10%。
瑞士宝盛银行（Bank Julius Baer）新兴市场股票策略师表示，如果特朗普宣布关税，较为乐观的结果是“适度的关税水平与市场预期相符，与过去一个季度对新兴市场资产的相对良性影响一致”。他补充说，“如果关税再次推迟——因为它延长了不确定性，难以定价——或者关税的征收高于预期，可能会出现更悲观的情况，这将引发下行压力和盈利下调。”
投资者也在密切关注本周将发布的经济数据，包括周五的美国就业报告。Brown Brothers Harriman 策略师指出：“我们认为这些数据将带来意外惊喜，这将给美元带来急需的提振，并继续给新兴市场外汇带来下行压力。”
尽管对全球经济前景存在担忧，新兴市场有望在2025年第一季度以 gains 收尾。MSCI 新兴市场货币指数在今年前三个月上涨了1.7%，股票指数上涨了2.6%，原因是市场预期美元走弱和美国经济放缓将导致资金从美国资产转移。与此同时，发展中国家的外币周一走势喜忧参半，巴西雷亚尔在3月份最后一次交易的官方定价前表现优于其他货币。巴西央行也开始每月互换展期。
Monex Europe Ltd 宏观研究主管表示，关税的不确定性“目前应该有利于美元小幅走强，但会以对关税敏感的货币为代价”。他补充说：“只有在我们看到特朗普的互惠关税在实践中真正是什么样子之后，真正的乐趣才可能开始。”
在主权债务市场，在特朗普批评俄罗斯总统普京，降低了对迅速达成停火协议的预期后，乌克兰的美元债券跌至四个月来的最低水平。此外，阿根廷美元债务跌幅超过2.4%，是表现最差的债券之一，原因是投资者正在等待有关与国际货币基金组织（IMF）达成协议后预计将出台的新汇兑计划的定义和信号。经济部长在周日晚间接受电视采访时没有提供有关该计划的更多信息。
分析大模型：gemma2
得分：-10
原因：
文章提到中国股市下跌对MSCI新兴市场指数造成压力，暗示中国市场表现不佳，略带负面情绪。
原文地址：Emerging Market Stocks Drop as Concerns Over US Tariffs Rise
新闻日期：2025-03-31
