关税之痛尚未显现？请拭目以待
多米尼克·皮诺是美国国家评论研究所的托马斯·L·罗德新闻研究员，也是美国经济研究所播客“Econception”的主持人。
唐纳德·特朗普的行动非常迅速，然而，轮船的速度却非常缓慢。理解总统关税政策的关键就在于这种根本性的脱节。
“快”体现在：总统及其政府不断改变关税计划，似乎每小时都在变——这种政策上的剧烈变化已在金融市场引发混乱。
“慢”体现在：运载大部分国际贸易的巨型集装箱船，横跨太平洋大约需要一个月的时间。这意味着，许多在4月2日（特朗普所谓的“解放日”）前一天装上船的中国商品尚未抵达美国。这也意味着，“解放日”后取消航运的影响几乎尚未显现。
更慢的是：不同的企业在美国持有不同数量的库存，这使得他们能够弥补供应上的缺口。许多企业在新冠疫情后增加了库存能力，并在关税实施前进行了储备。因此，即使那些商品没有及时到达，他们仍然能够在一段时间内正常运营。
所有这些的结果是，尽管围绕特朗普关税的争论非常激烈，但美国人尚未面临政府如此积极干预贸易的最严重后果。这是因为痛苦的到来速度与股市、新闻周期或特朗普的社交媒体习惯不同，而是与轮船的速度相同——如果它最终到来，情况将不会乐观。
目前尚不能确定关税政策是否会持续，这在某种程度上也是问题的一部分。由于关税的实施与其经济影响之间存在滞后，许多大型企业可能仍在盘算着他们可以等待政策自行消失。
值得注意的是，到目前为止，就关税提起的诉讼（这些关税是在没有国会授权的情况下，以不存在的国家紧急状态为幌子，依据一项从未被用于征收关税的法律而实施的）的原告一直是小型公司和州政府，而不是大型公司。
毕竟，大型公司拥有更大的贸易量，以及更大的预算来聘请最好的律师。那么，他们为什么不急于提起诉讼呢？很可能是因为他们仍然认为问题会自行消失，或许在游说者的帮助下。毫不奇怪，今年第一季度，用于确保特定企业获得豁免的关键贸易游说支出比去年第一季度增加了277%。
这些公司明白，债券市场的信号和公众舆论更有可能影响政府更广泛的政治考量。而这些信号是明确的：债券收益率上升，美元下跌，这意味着投资者对美国的信心正在下降。特朗普的支持率正在下降——尤其是在经济问题上，但也出现了蔓延到其他问题（如移民）的迹象。如果你是一家仓库里堆满商品的大公司，也许你就不必承担出头的后果。
但这是一把双刃剑。令政府懊恼的是，这也意味着如果大公司认为关税政策不会以目前的形式持续到今年年底，更不用说十年末，它们就不会做出重大投资决定。一周在政治上是永恒的，尤其是在特朗普时代，但对于大企业来说却不算长。他们见过政客们放弃愚蠢的计划。
如果一位总统的行动更像一艘集装箱船，他或许可以将政治和政策同步起来。如果政府真的想改变生产模式，就应该努力对稳定的贸易政策做出可信的长期承诺。但它根本没有这样做。与此同时，企业们袖手旁观，放弃重大投资，等待现实的到来。
海上运输速度和库存造成的滞后意味着美国人几乎还没有感受到关税将造成的痛苦。如果政府能够取消关税计划，股市上蒸发的大部分价值都可以恢复。关于供应商和投资的大多数商业决策尚未受到冲击，只是被冻结了。
只要特朗普的关税政策仍然有效，美国就不会像政府希望的那样，经历从外国生产到国内生产的统一转变。相反，随着每家企业以自己的节奏进行调整，美国人将遭受零星的短缺和价格上涨。而那些满载痛苦的轮船正在太平洋上的某个地方缓慢驶来。
分析大模型：gemma2
得分：-50
原因：
文章虽然主要在分析关税政策的影响，但整体基调偏负面，暗示特朗普的关税政策最终会给美国带来痛苦，对中国经济可能也有间接的负面影响，例如贸易减少，但主要还是站在美国的角度来看问题。
原文地址：Not feeling tariff pains yet? Just wait.
新闻日期：2025-04-30
