**如果苹果公司停止在中国生产，其市值将减半**
在唐纳德·特朗普进入政界之前的几年，苹果及其合作伙伴在中国各地建立了大型工厂来组装iPhone。特朗普首次竞选总统时，就向他的支持者承诺，他将迫使苹果在美国生产这些产品。
近十年过去了，情况几乎没有改变。苹果公司没有将制造业带回国内，而是将部分生产从中国转移到印度、越南和泰国。几乎没有任何产品是在美国制造的，据估计，仍有80%的iPhone是在中国生产的。
尽管面临多年的压力，苹果公司的业务仍然非常依赖中国，以至于这家科技巨头无法摆脱它。特朗普政府试图改变苹果公司行为的举动，有可能损害这家全球市值最高的上市公司。任何将苹果公司生产转移到美国的认真努力——如果这甚至可能的话——都需要该公司和联邦政府付出巨大的努力。
在上个月特朗普总统宣布对中国出口商品征收145%的关税后的四天里，苹果公司的市值损失了7700亿美元。在特朗普给予中国消费电子产品制造商暂缓之后，它收回了部分损失。
华尔街分析师预计，周四苹果公司将报告最近一个季度的销售额增长了4%，部分原因是人们赶在关税生效前购买iPhone。该报告为华尔街分析师提供了一个机会，可以就未来关税、价格上涨以及该公司在中国和美国的未来等风险，向苹果公司首席执行官蒂姆·库克提出质询。
一位苹果公司发言人拒绝让任何公司高管接受本文采访。该公司今年表示，未来四年将向美国投资5000亿美元，并于2026年开始在休斯顿生产人工智能服务器。
哈佛商学院教授大卫·约菲曾撰写过关于苹果公司的案例研究，他说这种审查是合理的，因为“它们是在美国和中国完全崩溃的情况下风险最高的公司”。
投资新兴技术公司的Deepwater资产管理公司管理合伙人吉恩·蒙斯特估计，美国和中国之间的彻底崩溃将使苹果公司的价值减半或更多。由于其约三分之一的销售额与在中国制造的产品有关，即使它将部分生产转移到其他国家，其价值也将从3.2万亿美元降至1.6万亿美元。如果它也失去了对中国客户的销售额，其价值可能会降至1.2万亿美元，就像其竞争对手三星在韩国和中国政府之间的争端之后所做的那样。北京已经不鼓励政府雇员购买iPhone。
苹果公司价值的大幅下降将波及股市。该公司约占标准普尔500指数的6%。这意味着，每投资该基金1美元，约有6美分流向苹果公司股票。投资者以及大多数401(k)的所有者，将看到这一股份减半。
苹果公司在中国扎根很深。几十年前，该公司与北京合作，在中国建立制造业，而无需与中国公司建立合资企业，这是许多美国企业的要求。然后，它完善了在中国廉价组装设备并向中国不断壮大的中产阶级销售产品的艺术。这种结合为它赢得了全球智能手机利润的80%以上，并产生了670亿美元的年度中国销售额。
随着时间的推移，该公司与中国的联系日益加强。如今，它不仅在中国生产大部分iPhone，而且其中国供应商还为在印度制造的设备组装零件，并在越南生产组件和AirPods。
苹果公司对中国的依赖使其供应链成为特朗普政府的罗夏墨迹测验，后者希望将更多的电子产品制造业带到美国。苹果公司比任何其他电子公司都更有能力实现政府的目标。它生产的智能手机比任何人都多，在组件上的支出也超过了竞争对手，这使其对其供应商的运营地点具有巨大的影响力。
特朗普政府希望苹果公司开始这一进程。商务部长霍华德·卢特尼克在4月份的一次电视采访中表示，“数百万人在拧小螺丝来制造iPhone——这种事情将来到美国。”
但迫使苹果公司离开中国可能会适得其反。新的关税可能会迫使苹果公司提高iPhone的价格或接受更小的智能手机利润。相比之下，在越南制造且不受中国关税影响的三星手机可能会更便宜。苹果公司在国内的竞争力可能会下降——这是特朗普先生很少想跨越的红线。
苹果公司一直抵制在美国制造iPhone和其他设备，因为该公司的运营团队认为这是不可能的，两位熟悉该分析的人士匿名表示。十年前，它在采购螺丝和寻找可靠的工人在德克萨斯州组装Mac电脑方面有过糟糕的经历。
在中国，苹果公司的供应商能够聚集20万人。他们在工厂工作，由数千名具有多年制造经验的工程师监督。他们中的大多数人住在iPhone工厂附近的宿舍里，在那里，显示器和其他组件沿着比足球场还长的装配线移动。
市场研究公司TechInsights的分析师韦恩·林表示，在大多数美国城市找到如此多的员工和经验丰富的工程师是不可能的。他说，苹果公司需要开发更多的自动化流程，使用机器人来弥补美国人口较少的问题。
林先生估计，如果苹果公司确实在美国建立业务，它将需要为一部iPhone收取2000美元的费用——高于现在的约1000美元——才能保持其目前的利润。随着该公司降低培训员工和制造组件的成本，价格在未来几年可能会降至1500美元。
“在短期内，这在经济上是不可行的，”林先生说。他补充说，将一种已经有近20年历史的设备（并可能被一种吸引消费者的新产品颠覆）的生产转移也是毫无意义的。
当有激励措施时，苹果公司已经表现出愿意转移其供应链。2017年，它开始在印度生产iPhone，因为该国对进口商品征收高额关税，这将使价格上涨到苹果公司无法在世界上增长最快的智能手机市场中占据一席之地。
如今，苹果公司在印度生产约20%的全球销售iPhone。它还在那里生产一些组件，包括金属框架。但它依赖中国公司来组装显示器和其他复杂部件。
曾在苹果公司担任制造设计经理9年的马修·摩尔表示，印度还有美国没有的另一个优势：“到处都是工程师。”
摩尔认为，为了吸引苹果公司和电子公司来到美国，特朗普政府将需要投资于科学、技术、工程和数学学位教育。他还认为，该国应该鼓励为新制造工厂提供贷款，就像它对房利美和房地美提供的住房贷款一样。
上个月，苹果公司为自己争取到了暂时的喘息机会。库克亲自向特朗普的就职典礼捐赠了100万美元，他游说特朗普政府给予iPhone和其他电子产品免于征收145%的中国出口关税的待遇。但这只是暂时的。政府表示，它计划对科技产品征收更有针对性的关税。
摩尔表示，如果没有政府投资，苹果公司和规模较小的制造商将继续在中国生产产品，因为它拥有过剩的设备和工程师。摩尔创办了一家名为Cruz的公司，该公司生产搅拌机等硬件产品。
“我不认为这艘船已经起航，但认为我们将在四年内在这里生产iPhone是荒谬的，”摩尔说。“这将需要10年。”
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章中多次提到苹果对中国制造的依赖以及潜在的风险，例如关税带来的影响、以及如果中美关系恶化可能导致的市值损失。这些都暗示了作者对中国在苹果公司未来发展中可能带来的负面影响的担忧。
原文地址：Apple Would Be Worth Half as Much If It Stopped Manufacturing in China
新闻日期：2025-05-01
