**美联储维持利率不变，警惕滞胀风险**
华盛顿 — 美联储周三宣布维持利率不变，并警告称，在唐纳德·特朗普总统的关税计划出台后，失业率上升和通货膨胀加剧的可能性均有所增加。
在其最新的经济评估中，美联储没有明确提及关税，但指出不稳定的贸易活动影响了其用于制定政策决策的经济数据——这是指上周报告的负国内生产总值数据。
央行的联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%。
“我们不必着急。经济具有韧性，表现相当不错，”美联储主席杰罗姆·鲍威尔在声明发布后表示。
美联储表示，虽然整体经济活动以适度的速度扩张，劳动力市场状况依然“稳固”，但通货膨胀“在某种程度上仍然偏高”，失业率上升和通货膨胀进一步加剧的风险已经上升。
Inflation Insights咨询公司总裁奥马尔·谢里夫在一份给客户的报告中表示，美联储“非常清楚地表明，风险现在正朝着滞胀环境发展”，因为美联储还表示，自4月份上次会议以来，不确定性“进一步”增加。
滞胀是指通货膨胀率上升，但整体经济增长放缓甚至下降的情况。
就在美联储发布声明之前，特朗普表示，他不会放弃本届政府目前对中国征收的145%的关税。鲍威尔在声明后的评论中表示，关税引发的通货膨胀最终可能是短期的，也可能是长期的，这取决于关税的幅度以及实施的时间。
联邦基金利率是汽车贷款、信用卡和个人贷款等各种利率的基准。这些利率仍远高于疫情前的水平，信用卡利率徘徊在21%以上。汽车贷款利率已大幅下降。 住房抵押贷款利率与联邦基金利率的关联度较低，而是密切跟踪政府借贷成本，而政府借贷成本也一直居高不下。
投资者认为，美联储将在6月的下次会议上继续维持利率不变，2025年的首次降息将在7月进行。
美联储面临的核心问题是确定关税将在多大程度上影响未来的物价增长。至少一位美联储官员认为，关税带来的任何价格上涨都将是短期的，并主张尽快开始降息。
特朗普似乎也是这么认为的。虽然他已经放弃了解雇鲍威尔的想法，但在上周五的就业报告发布后，他继续呼吁降低利率，尽管该报告显示美国继续以健康的速度增加新的就业岗位。
但大多数其他美联储官员认为，谨慎的做法是等待降低利率，直到劳动力市场出现更严重的恶化。尽管招聘速度已大幅放缓，但裁员情况一直较为缓和。
Yardeni Research咨询公司负责人埃德·亚德尼在谈到负责监督货币政策的联邦公开市场委员会时表示：“他们最好是等着瞧：他们更多地面临通货膨胀问题还是失业率上升问题？到目前为止的证据表明，就目前而言，这可能更多的是一个成本问题，而不是一个劳动力市场问题。”
亚德尼表示，他预计市场将在今年下半年保持“震荡”，但鉴于政治日程，特朗普最终将放弃他的关税策略。“共和党人无法承受经济衰退，因为人们对明年物价上涨感到不安，”他说。
Baird Private Wealth Management集团市场策略师迈克尔·安东内利表示，至于股市，除非出现重大下滑，否则可能会维持在当前水平附近。 虽然特朗普“解放日”关税声明的冲击已经消退，但等待特朗普签署全面“协议”希望的投资者可能还需要等待一段时间。
不过，散户投资者——而非养老基金或对冲基金等大型机构——可能会维持市场运转。美国银行的数据显示，即使对冲基金是净卖家，个人私人客户现在也已连续21周成为净买家，创下了其数据历史上的最长购买纪录。“美国人总是会购买的，”安东内利说。“他们需要退休。他们没有得到那么多的媒体关注，但在我看来，他们是当今最重要的市场参与者。”
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章多次提及特朗普政府对中国征收高额关税，并暗示这可能导致滞胀，对中国经济可能产生负面影响。虽然没有直接批评中国，但关税政策通常被视为贸易保护主义，可能会损害中国的出口和经济增长。
原文地址：Federal Reserve holds interest rates steady for May 2025: What to know.
新闻日期：2025-05-07
