**特朗普的贸易突破能否避免自食恶果的衰退？**
美国总统唐纳德·特朗普一度将美国经济推向了自食恶果的衰退和潜在的供应链崩溃边缘。但在最后一刻，特朗普决定悬崖勒马。周一公布的美中贸易突破，要求在贸易战中暂停90天，大幅削减关税，此前高额关税已经导致世界两大经济体之间的贸易瘫痪。
与几天前相比，美中关税的大幅下降无疑是一个积极的信号。这一突破已经在华尔街引发了一场盛大的狂欢，并提高了人们对避免关税引发的噩梦的希望。然而，经济学家表示，现在宣布美国经济完全摆脱危险还为时过早。即使经济衰退的几率有所降低，但衰退的风险依然存在。关税仍然很高，远高于几十年来的任何时候，不确定性甚至更高。对信心和贸易流动的损害不会在一夜之间消除。此外，对于接下来会发生什么，没有现成的剧本。对于一个现代经济在经历了如此短时间内的如此多冲击后会如何反应，没有先例可循。
美国行动论坛主席、前共和党经济顾问道格拉斯·霍尔茨-埃金表示：“我们远未走出困境。有一种说法是特朗普来了个180度大转弯，但他并没有。我们仍然维持着一个世纪以来从未见过的关税水平，这是一项实质性的增税。”
**“决定拯救圣诞节”**
此前，美国对华145%的关税是不可持续的高，相当于对贸易的有效禁运。供应链专家警告说，即将出现麻烦，包括商店货架空空如也。税务基金会联邦税收政策副总裁埃丽卡·约克告诉CNN，特朗普的经济团队从145%的关税率上退缩，“表明政府意识到这将是一场灾难。”
一位高级政府官员告诉CNN的杰夫·泽莱尼，尽管特朗普近几周来一再表示要采取强硬措施，包括质疑孩子们需要拥有多少娃娃，但他对空荡荡的商店货架以及金融市场对贸易战加深的反应非常敏感。Bleakley Financial Group首席投资官彼得·布克瓦尔在周一的一份报告中写道：“幸运的是，双方都决定拯救圣诞节。美国方面听取了许多小企业的生存危机。”
尽管特朗普决定至少在90天内将对华关税削减至30%，但进口税仍远高于今年年初的水平。根据与中国和英国达成的贸易框架协议，穆迪分析公司计算得出，美国实际关税率已从21.3%降至13.7%。这仍然是自1910年以来的最高水平。穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪告诉CNN，按照这个水平，关税将在明年这个时候之前使美国通货膨胀率上升超过一个百分点，并从国内生产总值（GDP）中抹去相同的数额。
**经济衰退几率降低，但并未降至零**
由于美中贸易战的缓和，赞迪正在降低他对经济衰退的预测，但幅度不大。他现在认为美国今年发生经济衰退的可能性为45%，低于之前的60%的峰值。赞迪在一封电子邮件中说：“经济将面临艰难的一年，但应该可以避免衰退。当然，经济将非常容易受到其他任何可能出错的事情的影响。”换句话说，贸易战已经削弱了美国经济的容错空间。
密歇根大学经济学教授贾斯汀·沃尔弗斯在X上指出，美国的贸易政策和经济前景“今天比昨天好得多”是事实。但沃尔弗斯也表示，说情况“今天比就职日糟糕得多”也是事实。这就是特朗普2.0议程的速度和动荡。在特朗普于4月2日的“解放日”活动中提高了关税后，沃尔弗斯警告说，如果所有关税都生效并保持不变，经济衰退的几率将达到75%。现在，沃尔弗斯告诉CNN，经济衰退的风险已大幅下降，但仍保持在大约50/50的概率。
沃尔弗斯在一次电话采访中说：“已经出现了一场完全不必要的供应链中断，你无法撤销它，需要一段时间才能解决。”Nationwide首席经济学家凯西·博斯詹西奇现在认为，美国经济今年将实现略微正增长，高于她之前预测的零增长。Nationwide仍然认为今年的通货膨胀率将加速至3.4%，但这比美中突破之前的4%有所改善。
特朗普本人周一承认，如果90天结束时没有达成协议，关税仍可能猛增至更高水平。当被问及如果到期没有达成协议，关税是否会回到145%时，特朗普说：“不，但它们会大幅提高。”他补充说：“不过，我认为你们会达成协议。”
**更多关税逼近**
换句话说，即使情况已经大大改善，美中贸易战也没有结束。关税并没有突然从总统的工具箱中移除。特定行业的关税仍然隐约可见，包括可能对木材、半导体、药品、铜、关键矿物和卡车征收关税。就在上周，美国商务部通过对飞机、喷气发动机和零部件的进口启动国家安全调查，为潜在的航空航天关税奠定了基础。前方进一步征收关税的风险是RSM首席经济学家乔·布鲁苏拉斯坚持他在未来12个月内经济衰退可能性为55%的预测的原因之一。布鲁苏拉斯说：“虽然该协议阻止了经济脱钩，这很重要，但仍有太多的细节需要确定，特别是那些行业关税，以消除经济衰退的风险。”
德国银行的经济学家周一表达了对贸易战缓和的欣慰。德国银行的经济学家在一份报告中写道：“全球增长前景正在改善。美国的贸易政策已经变得更加 conciliatory，现在有了一个更明确的关税结果范围。贸易战不确定性的顶峰已经过去。”
**前所未有的贸易不确定性**
当然，不确定性几乎没有下降的空间。正如一项在美国主要报纸上提及该主题的指数所衡量的那样，贸易政策的不确定性近几个月来飙升至自20世纪60年代开始跟踪以来的最高水平。美国和中国关税的突然降低将缓解企业界的财务压力，但这只会增加鞭打感。企业将如何应对沃尔弗斯所说的“令人麻痹的高”水平的不确定性，还有待观察。
曾在2008年总统竞选期间担任参议员约翰·麦凯恩经济顾问的霍尔茨-埃金说：“这绝对是一场人为的危机。” 沃尔弗斯说，投资者和商业界仍在为特朗普白宫出台的关税政策的下一个动作做准备。沃尔弗斯说：“我们未来90天平静的可能性有多大？今天我们有好消息，但真正的好消息是，如果有人把按钮从他手中拿走。”
分析大模型：gemma2
得分：10
原因：
文章报道了美中贸易关系缓和，关税降低，经济衰退风险降低，暗示作者对中国在此次贸易缓和中受益持积极态度。
原文地址：Trump’s China trade breakthrough might be enough to avoid self-inflicted recession
新闻日期：2025-05-12
