高盛集团的策略师表示，今年第一季度，对冲基金在削减了所谓的“科技七巨头”股票的持仓的同时，增加了对在美国上市的中国公司的投资。
策略师们在5月20日的一份报告中写道，尽管贸易紧张局势加剧，基金仍增加了对中国公司美国存托凭证（ADR）的投资。报告称，对冲基金持有的最受欢迎的ADR包括阿里巴巴集团控股有限公司、拼多多控股公司和百度公司。
这一转变凸显了中国科技股日益增长的吸引力，由于有迹象表明中国在新技术开发领域的影响力日益增强，这些股票对外国投资者来说变得具有吸引力。中国人工智能初创公司DeepSeek的进步震动了全球市场，带动了股价上涨，并标志着全球投资者如何看待中国科技行业的转折点。
中国科技公司还有一个额外的吸引力，因为它们的估值通常低于美国同行。阿里巴巴的远期市盈率约为13倍，而拼多多的市盈率低于10倍。彭博汇编的数据显示，在“科技七巨头”中，只有谷歌母公司Alphabet Inc.的市盈率低于20倍。
不过，策略师们指出，这种轮换的时机并不好：“科技七巨头”的股票在第二季度至今已上涨超过10%，而贸易紧张局势对中国ADR造成了压力。尽管出现净抛售，但高盛分析师表示，亚马逊、Meta Platforms、微软、英伟达和Alphabet等“科技七巨头”仍然是对冲基金最受欢迎的多头头寸。
分析师分析了684家对冲基金的持股情况，这些基金的总股票头寸为3.1万亿美元。与此同时，飙升的卖空兴趣已将对冲基金的总杠杆率推至创纪录水平。分析师写道，标普500指数中位数股票的卖空兴趣约为流通股的2.3%，高于12月的1.8%，并补充说，这是自2021年以来卖空兴趣首次升至历史平均水平之上。
分析大模型：gemma2
得分：50
原因：
报道强调了中国科技股的吸引力，及其估值优势，以及中国在新技术开发领域的影响力日益增强，整体偏正面。
原文地址：Hedge Funds Cut Magnificent Seven Stocks, Bought China ADRs
新闻日期：2025-05-21
