【负面】[bloomberg]中国加强电商监管，美团股价受挫

**美团股价下跌，因中国敦促降低在线费用**

香港股市——在中国监管机构发布关于在线平台向商家收费的指导意见草案后，美团股价下跌，这让本已担心中国电子商务领域增长放缓的投资者感到恐慌。国家市场监督管理总局周日在一份声明中表示，平台运营商的收费应合理，并考虑到商家的运营状况。

周一，美团在香港股市一度下跌6.4%，创下一个多月以来的最大单日跌幅。此前，北京方面采取了一系列措施，以支持因经济不景气和与美国的贸易战而面临压力的本地商家，以及在线平台长期以来以客户至上的做法。但与此同时，价格竞争也在加剧，挤压了整个中国电子商务领域的利润率。

Union Bancaire Privee董事总经理表示：“鉴于疲软的经济和潜在的关税，政府希望支持小型商家。如果这转化为实质性的费用限制，对电子商务平台来说可能是相当不利的。”

Hedgeye Risk Management全球技术和软件主管表示，互联网平台不会轻视这些指导方针。“虽然进一步的监管和监督显然对所有平台都是不利的，但我们认为美团面临的风险最大，其次是拼多多和抖音，” 王说，他指的是在美国上市的拼多多和未上市的字节跳动旗下的中国版TikTok。

美团的股价下跌与资金更雄厚的竞争对手相比，跌幅较为温和。阿里巴巴的股价下跌约1.2%，京东的股价下跌1.4%。腾讯下跌0.3%。

根据国家市场监督管理总局的声明，平台应制定灵活的定价策略，包括佣金、会员费和服务费等收费，以减轻商家的负担，并应为小型企业提供更好的支持。该指导草案的反馈截止日期为6月3日。

监管机构表示，发布这些指导方针是由于商家抱怨平台上“复杂且不透明”的收费。声明称，这些指导方针旨在帮助平台公司改进与费用相关的合规框架，并鼓励行业的健康发展。

但彭博行业研究分析师表示，这将给整个中国科技领域的利润率带来压力。她在报告中表示：“由于这些公司今年提高了商家和用户的福利以刺激国内消费，它们可能会放弃规模经济带来的利润增长。”

去年年底，据知情人士透露，监管机构和商务部曾告知拼多多高管，允许购物者在不退回所购商品的情况下索赔退款，这对小型商家造成了不公平的负担。

中国商家还面临着来自美国取消“微量条款”的进一步压力，该条款此前免除了运往美国的较小包裹的关税。“微量”商品——或“小到无足轻重”的包裹——以前可以直接运往海外的美国消费者，通常绕过仓库和配送中心。美国于5月2日开始对这些货物征收关税。

分析大模型：gemma2
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原因：

文章主要报道了中国监管机构对在线平台收费的监管措施，以及这对于美团等公司的股价造成的影响。虽然文章也提到了政府希望支持小型商家，但整体基调偏向于负面，因为它强调了监管给相关企业带来的压力和潜在的利润损失。