**香港养老金监管机构要求基金公司为美国评级下调制定国债出售应急计划**
香港的养老金监管机构已经驳回了关于修改规则的要求，这些规则要求基金在再次下调美国评级的情况下出售美国国债。相反，监管机构已告知基金公司制定“应急计划”。
负责监管香港养老金制度的强制性公积金计划管理局（MPFA）在周三通过电子邮件发送的声明中表示，如果美国失去其最后一个由认可机构授予的AAA评级，该机构已“敦促强积金受托人评估潜在影响”。
根据香港1.3万亿港元（1660亿美元）的强积金制度运作的基金，只有在美国获得认可机构授予的AAA或同等信用评级时，才允许将其超过10%的资产投资于美国国债。在本月早些时候穆迪评级下调之后，唯一剩余的此类评级来自日本的评级投资信息公司（Rating & Investment Information Inc.）。香港的养老基金已要求管理局重新考虑这一要求。
但在声明中，积金局表示“没有计划修改相关法规”，而是表示基金经理“必须制定合适的合规应急计划，并及时有序地调整其资产配置，以应对可能的市场发展”。
彭博社上周报道称，香港养老基金经理担心强制出售的风险，正在游说官员修改规则。据知情人士透露，他们建议当局对美国国债做出例外处理，允许基金自由投资于这些资产，即使它们的评级比AAA低一个等级。
这种情况突显了美国违反香港法律管辖下异常严格的投资规定的风险。全球大部分投资者并不要求最高评级才能自由投资于美国国债，这一因素最大限度地降低了强制出售的风险。
事态发展也可能给美国国债带来更大的压力。由于担心美国不断膨胀的预算赤字和贸易战的不确定性，美国30年期国债收益率本月已攀升至2023年以来的最高水平。强制性公积金计划管理局的回应引起了香港投资基金协会（HKIFA）的担忧。香港投资基金协会是当地基金经理的行业组织。
香港投资基金公会行政总裁黄王慈明在发给彭博社的一份声明中表示：“我们敦促强制性公积金计划管理局重新审视现行要求，该要求大约在25年前制定。”“为了适应时代的发展，监管框架需要与时俱进，并考虑到不断变化的宏观和结构性趋势。”
《南华早报》早些时候报道了强制性公积金计划管理局的最新声明。目前，日本R&I仍将美国评级为AAA级，前景稳定。R&I首席分析师原和树（Kazuki Hara）在穆迪下调评级时表示，他的公司可能会维持目前的评级。
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文章报道了香港应对美国国债评级下调风险的措施，这表明香港在金融风险管理方面具有一定的准备和应对能力。这在一定程度上可以被解读为对中国金融稳定的间接支持，因此略带正面。
原文地址：Hong Kong Asks Funds for Treasuries Plan If US Rating Cut
新闻日期：2025-05-28
