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几年前，弗朗索瓦-亨利·皮诺特（Francois-Henri Pinault）的奢侈品集团开云集团（Kering）——旗下拥有古驰（Gucci）、圣罗兰（Yves Saint Laurent）和巴黎世家（Balenciaga）等品牌——正值巅峰时期，在股市上的估值超过1000亿美元。但自那以来，其股价已下跌超过75%，古驰也陷入困境。在执掌公司二十年后，皮诺特将接力棒传递给资深汽车业高管卢卡·德·梅奥（Luca de Meo）。
不仅仅是新领导层预示着权力交接：开云集团即将退出Euro Stoxx 50指数，取而代之的是德国军工企业莱茵金属（Rheinmetall）。
开云集团并非唯一感受到压力的公司。伯纳德·阿尔诺（Bernard Arnault）的路威酩轩集团（LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE）——旗下拥有包括克里斯汀·迪奥（Christian Dior）和蒂芙尼（Tiffany & Co.）在内的75个品牌——也失去了光彩，并削减了这位亿万富翁的净资产（现在“仅”为全球第九大富豪）。虽然避免了古驰那样的重大品牌危机，但随着中国对炫耀性消费态度的转变，以及美国提高关税以促进“美国制造”，阿尔诺的商业帝国也难以幸免于难。此外，不断上涨的价格也让消费者感到疲惫，导致回报递减。
当然，奢侈品行业并非全是坏消息。爱马仕国际（Hermes International SCA）和卡地亚（Cartier）的所有者历峰集团（Compagnie Financiere Richemont SA）等一些品牌表现较好，前者的铂金包和后者的珠宝保持了更持久的光芒。但避风港的数量正在减少，法国最具出口价值的品牌商品的韧性也在下降。在烈酒领域，保乐力加（Pernod Ricard）自2021年以来已下跌超过50%，并正在进行重组，以创建一个“更灵活和简化”的结构。这次内部调整可能意味着成本削减和人员缩减。
市场普遍预计奢侈品行业将再次经历失落的一年，贝恩公司（Bain）预测收入将下降2%至5%。各公司将不得不寻找新的反弹方式。德·梅奥此前曾帮助雷诺汽车扭亏为盈，此次被聘用显然是为了带来新的活力，包括重振古驰和进一步投资华伦天奴（Valentino）。路威酩轩集团庞大的品牌组合也面临着评估和潜在的削减。
随着涨价策略越来越难以奏效，企业有空间专注于品牌建设和设计师的个人风格。但总的来说，最好还是将香槟冷藏起来。
欧洲卫星通信公司（Eutelsat Communications SA）正从法国政府和其他投资者那里筹集13.5亿欧元，这将帮助这家欧洲公司扩大其卫星舰队，作为对埃隆·马斯克（Elon Musk）的星链（Starlink）的替代方案。
阿尔诺的路威酩轩集团（LVMH）似乎并不顺利，正经历着他在位36年以来可能遇到的最艰难的时期。不过，该公司及其同行有办法反击。
据彭博新闻社看到的一份内部备忘录显示，法国兴业银行（Societe Generale SA）要求实行混合工作制的员工每周到办公室工作四天。
在巴黎航展上，空中客车公司（Airbus SE）获得了更多先进的A350机型订单，在这次展会上取得了胜利。此前，由于几天前发生了一起致命的坠机事故，其长期竞争对手波音公司（Boeing Co.）选择推迟发布任何消息。
在今年这个属于欧洲的年份里，有一个国家错过了所有的投资者青睐：那就是法国。
奈飞公司（Netflix Inc.）将增加来自法国电视一台（TF1）的直播频道和节目，扩大该流媒体平台在法国的直播服务。
下周关注：
* 法国6月初步PMI数据
* 法国央行金融稳定报告
* 法国6月消费者信心指数
* 马克龙出席欧盟峰会
* 法国6月初步CPI通胀数据；5月消费者支出和PPI
戴上你的实验服和手套，加入奢侈品手袋鉴定师的行列吧，在一个关税上涨和价格上涨的世界里，他们的工作变得越来越难。
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分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章提到了中国对奢侈品需求降温、美国关税等因素给LVMH和开云集团带来的压力，暗示中国市场可能面临挑战，以及对中国经济前景的担忧。
原文地址：LVMH, Kering Are Under Pressure as China Demand Cools, US Tariffs Loom
新闻日期：2025-06-20
