**中国经济稳健，出口市场多元化**
[Josh Xiao]: 感谢各位的收听。以下是中国第二季度经济数据以及国家统计局发布会的主要内容。
数据显示，作为世界第二大经济体，中国经济保持稳定，但与美国的潜在贸易紧张关系以及持续低迷的国内需求给前景蒙上了一层阴影。4月至6月，国内生产总值（GDP）增长率超出预期，达到5.2%。但以名义价值计算，增长率较低，这意味着中国仍然面临通货紧缩的压力。
工业产值增长6.8%，高于预期。零售额增长4.8%，低于经济学家的预测。这些数据再次表明中国经济呈现出一种“双速”状态，即供给仍然超过消费支出。上半年固定资产投资同比增长2.8%，低于市场普遍预期。
房地产市场依然低迷。6月份，中国房价下跌速度加快，促使投资者关注进一步的政策支持信号。
国家统计局强调，当前的政策将支持下半年的消费，同时也指出了未来发展道路上的不确定性。
香港恒生指数在数据发布后收窄了早盘的涨幅，而沪深300指数则在上午交易时段下跌0.5%。人民币汇率保持稳定，中国10年期国债收益率几乎没有变化。
[Marika Katanuma]: 在早些时候的发布会上，国家统计局发言人盛来运表示，中国一直在扩大其“朋友圈”，实现贸易伙伴多元化，从而减轻对单一市场的依赖风险。
事实上，中国贸易多元化的努力对金砖国家（BRICS）的前景具有重要意义。金砖国家是一个挑战美国主导世界秩序的松散联盟。观看我们的纪录片，了解特朗普的“美国优先”政策如何为该集团创造了机会。并在我们的解释性文章中了解更多关于G-7替代方案的雄心。
[Marika Katanuma]: 我的同事Josh Xiao有充分的理由对国家统计局官员对消费的乐观态度持怀疑态度。
中国的上海乐高乐园本月开业，是全球最大的乐高乐园。但要吸引像2016年上海迪士尼乐园开业时那样的人潮，将是一场艰苦的战斗。我的同事Adrian Wong解释了中国经济下滑如何影响到中国苦苦挣扎的主题公园。
[Jake Lloyd-Smith]: 最后关注一下铁矿石，在今天的数据显示中国6月份钢铁产量大幅下滑后，铁矿石的跌幅进一步扩大。新加坡期货目前下跌近1%，至每吨98.75美元。
[Kristine Servando]: 我们刚刚在彭博电视台听取了美国银行大中华区首席经济学家乔虹的分析：
中国潜在的国内需求“肯定很疲软”，因此通货膨胀率几乎难以维持在零以上。
她表示，为了让中国消费者更有信心消费，优惠券或代金券是不够的，也不可持续。“我们需要人们对他们的收入、他们未来的收入恢复信心。”
[Josh Xiao]: 牛津经济研究院表示，上半年出口韧性的代价是更多的通货紧缩，第二季度GDP平减指数同比下降1.2%，为全球金融危机以来最糟糕的水平。
“最近的官方信息表明，政策支持正在转向更加渐进的方式——侧重于城市改造，而不是刺激新的住房需求；提供有针对性的消费措施，而不是大范围的现金补贴；优先考虑为企业提供再贷款便利，而不是额外的政策性降息。”
[Wenjin Lv]: 中国人民银行副行长邹澜在周一的新闻发布会上表示，中国不寻求通过人民币贬值来获取竞争优势。市场将此解读为对人民币近期强势的认可。
包括高盛和摩根士丹利在内的全球银行最近预测人民币将温和升值，预计未来12个月内将升至1美元兑6.9至7.1元人民币。
[Wenjin Lv]: 在数据发布后，周二人民币汇率稳定在1美元兑7.17元左右，接近本月早些时候触及的11月以来的最强水平。
市场普遍认为，人民币仍存在一定的上涨潜力，这主要受到美元疲软前景以及中国人民银行将允许“有管理的”升值预期的推动。尽管经济数据依然好坏参半，且今年剩余时间增长面临阻力，但外汇交易员尚未果断转向做多美元。
[April Ma]: 中国股市早盘收盘走低，沪深300指数下跌0.2%，上证综指下跌0.1%，创下盘中低点。恒生科技指数也从早些时候的2.2%收窄至0.4%。市场宽度也在收窄，超过90%的A股股票下跌。
尽管有很多理由对数据的经济弹性提出质疑，但今天的回调看起来更像是资金涨跌的自然盘整。上证综指的相对强弱指数在上周达到3500点后进入超买区域，这是自9月份反弹以来的首次。
[Josh Xiao]: 高盛经济学家，包括Andrew Tilton在一份报告中写道：“由于上半年实际GDP平均增长5.3%，我们认为政策制定者没有紧迫性在7月份的政治局会议上推出大范围、重大的刺激措施。”
“相反，我们预计会有渐进式的、有针对性的宽松政策，以帮助遏制房地产市场的下滑，并缓解下半年的劳动力市场压力。”
分析大模型：gemma2
得分：20
原因：
文章强调中国经济保持稳定，GDP增长超出预期，并指出中国正在积极推进贸易多元化，以减轻对单一市场的依赖。此外，文章还提到市场对人民币升值抱有预期，这些都反映了对中国经济的正面评价。
原文地址：China’s Economy Holds Steady as Exports Shift Outside US
新闻日期：2025-07-15
