香港股市的复苏为 Prusik 投资管理公司带来了丰厚的回报，该公司早期押注于香港一度不受欢迎的房地产和企业集团股票。首席投资官对未来进一步的收益充满信心。
根据一份情况说明书，这家资金管理公司价值 7.87 亿美元的旗舰基金，超过三分之一的资金投资于香港公司或在香港上市的公司。相比之下，MSCI 亚太（除日本外）总回报指数的这一比例略高于 5%，该基金以此作为基准。这种信任得到了回报。在经历了长达数年的低迷之后，香港股市出现大幅上涨，此前由于与美元挂钩的货币政策收紧，以及中国经济放缓，对香港资产造成了压力。彭博社汇编的数据显示，今年该基金的表现优于 95% 的同行。
“香港已经反弹了很多，但从长远来看，这些股票的估值仍然极低，” 位于伦敦的首席投资官诺顿 (Naughton) 在上周的一次采访中表示。他表示，过去五年是香港最糟糕的时期，但随着美元走软和中国经济企稳，一些不利因素正在缓解。截至 7 月 23 日，Prusik 亚洲股票收益基金在 2025 年的回报率已超过 19%，彭博社汇编的数据显示。根据情况说明书，截至 6 月底，自 2010 年底推出以来，该基金的回报率已超过 250%。这超过了 MSCI 基准指数约 106% 的涨幅。该基金在 2025 年上半年的主要持股包括[公司 1]、[公司 2] 和 [公司 3]。
香港股票的市盈率和市净率等多种指标均低于该地区同行。香港企业集团[公司 2]的股价今年上涨了 26%，但该股的交易价格仍约为其账面价值的 37%。该基金在香港以外的最大投资包括印度尼西亚、韩国和中国大陆。诺顿的观点反映了全球投资者对香港情绪的更广泛转变。在香港上市的中国科技公司估值重估、新股上市激增，以及中国经济在美国关税面前表现出的韧性，所有这些都共同推动恒生指数升至近四年来的最高水平。
“我对香港更加乐观，我认为有理由相信这还没有结束，”他说。关于中国大陆，诺顿看到了“新中国”主题的希望，其中包括人工智能和制药。他还押注于消费的“高端化”，因为他预计经济将重新平衡，降低家庭储蓄并增加支出。
他一些最逆向的观点在于东南亚。诺顿大幅增持印度尼西亚、泰国和菲律宾的股票，这些市场今年因全球投资者对政治噪音和关税的过度反应而剧烈波动。“我们真的很喜欢人们悲观的市场，”他说。诺顿表示，印尼股市提供了一个令人信服的案例，经济增长率约为 5%，股息收益率为 6%。他专注于该国的消费和金融股，避开水泥等更具周期性的行业，或不支付股息的互联网公司。“我们可以找到市盈率为 5 或 6 倍的股票，我们认为这些股票正在增长，管理良好且没有信用风险，”他说。“它们的交易价格应该更像 10 到 15 倍的收益。我们得到了很大的折扣。”
分析大模型：gemma2
得分：60
原因：
文章主要表达了对香港和中国经济的乐观态度，特别是对香港股市的反弹和中国“新经济”的看好，以及对中国消费升级的积极预期。基金经理的投资策略也显示出对中国市场的信心。
原文地址：Hong Kong Stock Bets Help Prusik Fund Outshine Peers
新闻日期：2025-07-24
