香港——在经历了数月的压力后，香港金管局采取行动，港元终于从疲软的交易区间底部反弹，这初步表明，香港实际上的中央银行持续干预可能正在生效。
港元隔夜触及三个月高位，脱离了官方设定的 7.75-7.85 港元兑 1 美元的交易区间上限。周五上午，港元汇率维持在 7.83 附近。香港金融管理局本周早些时候从市场撤回 4.3 亿美元，这是自 6 月下旬以来的第 11 次干预，旨在捍卫港元与美元挂钩的汇率制度。干预旨在通过抽走过剩流动性来支持港元，此举最终应推高融资成本，并阻止套利交易，即交易员借入廉价的港元来购买收益率更高的美元资产。
在香港金管局连续干预后，香港的综合户口余额（衡量银行在香港金管局持有的现金量）已从今年早些时候的峰值下降了约三分之二，截至本周降至 571 亿港元。据两位熟悉交易的交易员透露，流动性的减少促使一些投资者解除套利交易，他们因未被允许公开谈论此事而要求匿名。其中一位交易员表示，在香港金管局最近一次干预后，一些货币经纪人发现很难获得港元。
今年，港元经历了前所未有的波动，在交易区间的两端之间震荡。5 月初，由于美元走软，港元对美元汇率大幅上涨，促使香港金管局采取行动以捍卫联系汇率制度。大约一个月内，香港金管局被迫改变策略，恢复紧缩操作以稳定港元汇率。
周五，香港各主要期限的港元借贷成本普遍上升，其中一个月期香港银行同业拆息（Hibor）的升幅为 2023 年 3 月以来最大。在外汇掉期市场，港元远期点数触及 5 月初以来的最高水平，反映出流动性收紧的状况。马来亚银行（Maybank）驻新加坡的高级外汇分析师表示：“我们一直在寻找综合余额中的那个临界点，以促使香港银行同业拆息（Hibor）上升并缓解套利交易。美元兑港元汇率迟早会开始脱离上限。”
分析大模型：gemma2
得分：20
原因：
文章报道了香港金管局为稳定港元汇率所做的努力，这在一定程度上可以被视为对中国经济的积极因素，因为香港的金融稳定对中国整体经济具有重要意义。但由于内容主要侧重于香港自身的金融操作，因此正面情绪得分不高。
原文地址：Hong Kong Dollar Finally Bounces From Weak End After HKMA Moves
新闻日期：2025-08-15
