**中印关系回暖，印度股市现机遇**
尽管印度股市今年的表现落后于全球大多数市场，但与中国有业务往来的公司或将迎来复苏。由于中印两国都认为自己是特朗普总统“美国优先”贸易战的不公平目标，两国之间数十年的紧张关系正在缓和。基金经理们正在印度医药和电子等行业中寻找与中国有供应链或出口渠道的公司，这些公司可能成为主要受益者。
已经出现了一些赢家。运营印度最大航空公司IndiGo的InterGlobe Aviation的股价上周上涨超过4%，原因是两国之间的直航可能最早于下个月恢复。汽车零部件制造商Sona BLW Precision Forgings（拥有中国合作伙伴）和电子元件制造商PG Electroplast（从中国进口关键零部件）的股价均上涨超过5%。
Pinetree Macro创始人表示：“争端将很快结束，印度将向中国投资敞开大门。他们运营的规模和技术将在印度创造新的赢家，因此做好相应的定位非常重要。”
多年来，印中关系一直受到边界争端和地缘政治目标冲突的困扰。2020年爆发的新一轮冲突导致双方士兵死亡，并引发印度消费者抵制中国商品的呼声。中国武器也出现在最近与印度的军事冲突中。特朗普混乱的关税政策促使北京和新德里寻找共同点，从而抵消了这种不良情绪。这些关税目前包括对印度商品征收50%的费用，以及对中国商品征收至少54%的费用。除了预期的直航恢复外，两国还在就放宽签证限制进行谈判，预计印度总理纳伦德拉·莫迪将于本月晚些时候访问中国，与习近平主席会晤。
即使在最近的边界冲突之后，印度加强了对邻国的立场，中国仍然是其第二大贸易伙伴。在截至2025年3月的财年里，印度从中国的进口额从上年同期的1017亿美元攀升至1135亿美元。相比之下，印度对中国的出口额为142亿美元。旅游业可能是两国关系改善的受益者之一。
Wright Research创始人表示，恢复直航将是“朝着缓和关系迈出的具有象征意义但又务实的步骤，有助于促进更顺畅的商务和旅游”。“我们看到了航空、旅游和供应链相关制造业中的选择性机会，但会将这些机会与国内进口替代相关公司的超配头寸配对。”
除了InterGlobe Aviation外，上周上涨的其他旅游业股票包括廉价航空公司SpiceJet和销售旅游套餐的Thomas Cook India。更好的贸易关系可能使印度制药公司（如Sun Pharmaceutical Industries）更容易从中国进口关键成分。古吉拉特邦化肥公司（Gujarat Narmada Valley Fertilizers & Chemicals）也可能受益于中国放宽对尿素出口的限制。与中国电动汽车制造商（如比亚迪）合作的电子制造商Motherson Sumi Wiring India可能能够更好地扩大规模。Adani Ports可能会受益，因为它与中国的江都港务集团（Jiangsu province-based Yangzijiang Port Group） 运营着一家合资企业。
Maybank Securities Pte驻新加坡机构股票销售交易主管表示：“如果印度和中国之间能够增加经济合作，那将带来更多机遇。我们应该关注那些能够从更便宜、更具成本效益的进口中受益的公司，例如印度制药公司和一些电子产品制造商。”
对于印度投资者来说，这些股票的潜在提振将是受欢迎的，他们看到印度股市近几个月表现不佳。对特朗普关税负面影响的担忧限制了基准S&P BSE Sensex指数今年的涨幅，仅为4.2%，而MSCI新兴市场指数的涨幅为13%。具有讽刺意味的是，特朗普——无意中通过其贸易政策拉近了印度和中国距离的人——并没有打算创造这种结果。
Wilson Asset Management基金经理表示，印度和中国“在购买石油和与俄罗斯打交道方面面临着来自特朗普的同样压力，因此面对这种日益增加的审查和干预，加强联系是有意义的”。
分析大模型：gemma2
得分：50
原因：
文章主要聚焦于中印关系的回暖以及由此带来的经济机遇，特别是对印度股市和相关产业的潜在利好。作者引用了多位分析师的观点，强调两国加强合作的积极意义，并列举了可能受益的公司。
原文地址：Warming Xi-Modi Ties Make Stock Winners in Trailing India Market
新闻日期：2025-08-17
