中国经济活动在8月份的增速低于预期，这增加了政府实施更多刺激措施以实现官方增长目标的可能性。
继7月份大幅放缓之后，工业生产和消费经历了今年最糟糕的一个月。这种疲软的表现可能会给中国在与美国代表本周举行的贸易谈判中增加压力。中国国家统计局周一发布的数据显示，8月份中国工厂和矿山产出同比增长5.2%，为2024年8月以来的最低增幅。
零售额同比增长3.4%，低于上月的3.7%。今年前8个月的固定资产投资急剧放缓至0.5%，为同期最差记录，仅优于疫情期间的2020年。
中国30年期国债收益率下跌1个基点至2.17%，这可能是因为市场押注于央行将不得不放松货币政策以应对经济增长放缓。数据公布后，中国股市小幅上涨，沪深300指数午盘上涨0.9%。
Mizuho Securities Asia Ltd.的资深中国经济学家表示：“我们可能会看到第三季度GDP显著放缓。2024年第四季度的高基数表明，我们可能会看到该时期增长出现更显著的下降，如果不采取重大的刺激措施，将危及5%的扩张目标。”
随着出口繁荣降温，许多分析师和投资者已经预计中国经济在2025年下半年将失去动力，此前上半年增长了5.3%。放缓的程度对于一个脆弱的世界经济至关重要，世界经济正因特朗普的关税压力而降温。
上半年的良好表现让中国领导人有信心实现目标，即使下半年出现降温。尽管第三季度GDP的扩张可能在5%左右，但由于2024年9月推出的大规模刺激计划导致基数较高，第四季度前景不太乐观。
当政策制定者准备在未来几个月提供更多支持时，措施的时间安排引发了辩论。如果美联储本周恢复降息，中国人民银行将有更大的空间降低利率，而不必担心人民币贬值。
即便如此，中国股市的繁荣可能会推迟新的刺激措施，因为担心会吹大泡沫。Pinpoint Asset Management的总裁兼首席经济学家指出：“政策制定者可能会在10月份发布第三季度GDP数据后调整他们的决定。我不期望大规模的刺激，除非5%的增长目标变得难以实现。”
经济学家们还呼吁采取更多措施来稳定房地产市场，该市场在8月份再次恶化，价格、投资和销售额均较上月有所下降。瑞穗银行的分析师表示，政府还可以提前加速基础设施项目。
分析大模型：gemma2
得分：-10
原因：
文章主要关注中国经济增速放缓，并指出多个经济指标表现不佳，暗示中国经济面临一定的下行压力。此外，房地产市场恶化也被视为负面因素。
原文地址：China se desacelera en agosto y crecen apuestas a estímulos
新闻日期：2025-09-15
