当前能源市场面临的一个重大疑问是：中国为何要大量储备石油？在解决问题时，奥卡姆剃刀原则建议寻找最简单的解释。因此，或许答案就像“因为便宜”一样直截了当。然而，我这个阴谋论者总觉得事情并非如此简单。
今年以来，中国购买的原油量已超过实际使用量1.5亿桶以上，按当前价格计算，价值约100亿美元。对于一个电动汽车销量超过世界任何其他国家的国家来说，这值得深入剖析。
第二季度的石油储备量尤其高。国际能源机构估计，在全球可衡量的石油储备中，中国占了90%以上。这有助于支撑今年的油价。由于石油市场预计将出现巨大盈余，中国是否会继续其购买狂潮以及持续多久，对于2026年来说至关重要。
在此，我们应该承认我们所不知晓的。在上周于新加坡举行的亚太石油会议上，石油贸易商们一致认为，中国有能力储存更多的原油。前石油贸易商、现任牛津能源研究所高级研究员伊利亚·布舒耶夫表示：“没有人能用水晶球预测中国战略储备购买的持续时间。”因此，对于那些声称了解中国共产党计划的人，要持怀疑态度。相反，我将对起作用的因素提供一些有根据的猜测。重要的是，中国的政策是多维的，因此可能交织着多种考虑因素。
让我们从简单的解释开始：
1) 机会性购买。中国商品官员已经证明，他们是精明的交易员（例如，看看他们的铜购买），具有非常长远的眼光。而且石油很便宜。经通货膨胀的累积影响调整后，西德克萨斯中质原油的实际价格与20年前大致相同。
2) 如果缺乏能力，机会就毫无意义。对于中国来说，时机恰到好处：大量储存设施最近已投入使用，而且2026年还将有更多设施可用。根据市场估计，即使是现在，中国大约一半的油罐和地下储库仍然是空的。
3) 中国已经出台了新的法规，这些法规实际上增加了存储需求。1月1日生效的能源法首次将战略储备确定为国有和私营公司的法律要求。实际上，国家正在与商业部门分担储备责任，为增加石油总库存奠定法律基础。这种法律上的变化很少被讨论，但从轶事来看，它似乎在购买中发挥了重要作用。
到目前为止，对推理学术做出贡献的14世纪方济各会修士威廉可能会感到自豪。这三个解释都很简单明了，而且很可能都是正确的。但是，很可能还有更多因素在起作用，包括一些现实政治，如果不是阴谋论的话。
4) 中国已经意识到，在一个美国随心所欲地挥舞制裁和关税的世界中，它需要提高石油安全。今天，中国从受美国制裁的国家（主要是伊朗、俄罗斯和委内瑞拉）购买了20%的石油。没有人能保证美国将来至少不会阻碍这种流动。建立更多的库存是审慎之举。唯一的问题是多少才算足够：目前，中国的库存相当于110天的消费量。如果新加坡的小道消息是正确的，到2026年可能会延长到140到180天。
5) 除了美国和欧洲的制裁之外，中国是否担心供应中断？从事阴谋诡计的石油贸易商只说了一个词：台湾。对于石油市场中的一小部分人来说，如果北京准备进行军事冲突，那么补充购买是有道理的。在这种观点看来，石油储备最简单的解释是它正在为冲突做准备。对于他们来说，奥卡姆剃刀很容易与阴谋论结合起来。
6) 中国可能将石油视为美国国债的替代品，一种减少其对美国资产敞口的方式。例如，在2025年投资100亿美元购买原油，并在2026年再次投资这么多，这是一种使其外汇储备多样化的方式。毕竟，北京也在购买黄金并投资于非美元资产。
总而言之，很难避免一个结论：中国可能会在2026年出于商业和战略原因继续储备石油，从而消化预期的全球盈余。无论人们坚持奥卡姆剃刀还是进行详细的猜测，北京都有充分的理由储存更多的石油。
分析大模型：gemma2
得分：40
原因：
文章虽然探讨了中国大量储油的原因，但肯定了中国作为精明交易者的角色，并提到增加石油储备是出于能源安全的考虑，这在一定程度上体现了对中国战略决策的理解和认可。
原文地址：Oil Market: Why Is China Stockpiling So Much Crude?
新闻日期：2025-09-18
