受益于人工智能计算能力的强劲需求，三家中国硬件制造商已成为今年A股市场的宠儿。**（公司1）**、**（公司2）**和**（公司3）**的股价今年均录得三位数的涨幅，成为中国国内股票基准指数中的佼佼者。
它们增长的动力来自于数据中心的大量订单。数据中心需要光收发器来连接数千个被称为图形处理单元（GPU）的先进芯片，这些芯片被用于构建AI集群。英伟达（Nvidia）公司计划向英特尔（Intel）投资50亿美元，向OpenAI投资1000亿美元的消息，以及阿里巴巴集团（Alibaba Group Holding Ltd.）向其自身AI计划投入超过500亿美元的举措，重新点燃了投资者对AI相关股票的热情。
这推动了中国大陆科技股的飙升，超过了香港恒生科技指数和纳斯达克综合指数。尽管对英伟达服务器延迟交付以及对AI支出前景的担忧，曾在今年早些时候拖累了光收发器类股票，但里昂证券（CLSA Ltd.）的分析师**（分析师姓名）**表示，“随着云服务提供商提高了订单预测，这些股票在6月份迎来了转机。” 他补充说，此后他们的展望已被向上修正。
光模块（被称为AI数据中心内的“信号翻译器”）将电信号转换为光信号，反之亦然，以在GPU服务器之间传输数据。随着AI集群的规模不断扩大，每个新的GPU卡都需要更多的收发器，从而进一步推高了需求。这有助于提高盈利，根据中信建投证券（CSC Financial Co.）的一份报告，该行业第二季度的利润同比增长了125%。
**（公司1）**的股价已上涨四倍以上，在2025年引领中国**（模糊信息）**。**（公司2）**以235%的涨幅位居第二，**（公司3）**上涨166%。这三支股票的表现超过了备受瞩目的老凤祥（Laopu Gold Co.）和AI芯片设计公司寒武纪科技（Cambricon Technologies Corp.）等股票。
全球科技巨头是光收发器的主要买家。彭博社汇编的数据显示，**（公司2）**超过一半的收入来自所谓的“七巨头”（Magnificent Seven）公司，其中Alphabet Inc.占销售额的36%。与此同时，**（公司3）**向英伟达供货，后者的芯片和系统正处于AI计算热潮的中心。
然而，对国际公司的依赖带来了地缘政治风险。为了对冲风险，**（公司1）**、**（公司2）**和**（公司3）**已扩大在泰国的产能，以避免美国对中国制造商品的关税。
过高的估值可能会减缓该行业的涨势。这三只股票的市盈率均已超过其五年平均水平。景顺（Invesco Hong Kong Ltd.）的高级投资组合经理**（经理姓名）**表示，尽管这些公司在未来几年具有进一步增长的潜力，但由于估值原因，近期的股票涨幅“可能在短期内无法持续”。
尽管如此，由于家庭持有数万亿美元的超额储蓄，且融资融券达到历史新高，流动性可能会维持该行业的发展。国内公募基金已大幅增加对光收发器股票的配置，“而主要错过此轮上涨的海外投资者正在等待更好的入场时机，” 刘说。
分析大模型：gemma2
得分：40
原因：
文章主要报道了中国硬件公司在AI热潮中取得的显著增长，以及中国科技行业在AI领域的积极发展和投资。虽然提到了地缘政治风险和估值过高等潜在问题，但整体基调是积极的，突出了中国公司在技术创新和市场表现方面的成功。
原文地址：AI Boom Powers Triple-Digit Gains in China’s Hardware Stocks
新闻日期：2025-09-28
