在10月9日对稀土和其他关键矿产的出口实施新的限制后，美国总统迅速采取行动，威胁要对从该亚洲国家进口的商品征收100%的关税。此举加剧了华盛顿和北京之间的贸易边缘政策，并在金融市场引起了震荡。10月10日，在白宫提议全面征税后不久，美国股市遭遇了六个月来最糟糕的一天。
大约48小时后，特朗普在Truth Social上发表帖子，表示美国“想要帮助中国，而不是伤害它!!!”第二天早上，美国股市再次飙升。特朗普第二个任期的第一年，其特点是这种模式：总统威胁要征收极高的关税，股市下跌，然后他放松态度，市场复苏。华尔街已经对此形成了一种策略，即在标准普尔500指数首次下跌时买入，预计总统将放弃关税，从而推高市场。分析师们已经将这种赌博称为“TACO”交易，代表“特朗普总是退缩”（Trump Always Chickens Out）。
在特朗普软化语气并表示愿意与中国进行对话后，一家公司的全球股票策略主管告诉客户，“市场已经立即将TACO交易调高至11。”这个缩写是《金融时报》专栏作家罗伯特·阿姆斯特朗在4月下旬创造的。此后，交易员们纷纷采用它来应对特朗普在总统任期初期宣布的数十项关税政策变化。“TACO”在5月28日特朗普在椭圆形办公室活动中被问及对这个概念的看法时，成为了主流流行语。
特朗普回应说，“这叫做谈判，”他强调他的政策举措是战略性的，他故意设定“一个高得离谱的数字”，然后让它“下降一点”。虽然交易员们利用特朗普关税逆转获利的行为在4月份才获得“TACO”这个绰号，但这种情况已经发生了好几个月。当特朗普在4月2日实施全面关税——导致华尔街恐慌——时，那些采取这种策略的投资者，在总统很快暂停关税90天，市场跳涨时获利。5月下旬，当特朗普宣布对欧洲商品征收50%的关税，但很快又放松时，使用这种方法的投资者也获得了回报。几天后，当特朗普指责某国总统破坏贸易休战——短暂地导致股市下跌——但随后又表示计划与中国领导人会谈，从而引发反弹时，他们再次获利。
特朗普的关税有重新点燃通货膨胀和通过增加进口成本来减缓经济增长的风险。关税还会推高消费者价格，损害信心并降低消费者的购买力。当特朗普威胁要征收关税时，投资者往往会因为担心关税可能刺激经济衰退而抛售股票。当他减少、推迟或取消关税时，他们会因为预计贸易战将会缓和而买入股票。
这种交易与一种常见的投资策略相符：当股票因预期最终会反弹而下跌时，逢低买入。某公司的一位策略师在一份6月份的研究报告中分析了TACO交易。在他的分析中，他发现，自2月初以来，每次特朗普升级贸易言论时卖空（或押注）标准普尔500指数期货，并在五天后买入，将产生12%的回报。相比之下，仅仅持有而不采取任何行动，在经历了一系列令人厌恶的股市波动后，投资者的投资组合在同一时期内几乎没有变化。
分析大模型：gemma2
得分：-40
原因：
文章主要描述了特朗普政府的关税政策如何对中国及全球经济产生负面影响，包括加剧贸易紧张、引发市场震荡、增加进口成本等。此外，文章还提到了特朗普指责中国领导人破坏贸易休战等负面事件。
原文地址：‘TACO’ Trade: How Investors Capitalize on Trump’s Tariff Threats
新闻日期：2025-10-14
