由于充足的供应削弱了年底通常会出现的消费高峰，中国对海运天然气的需求预计将在整个冬季保持低迷。9月份液化天然气进口量同比下降，连续第11个月下降。到目前为止，与2025年相比，进口量下降了17%，取而代之的是通过管道运输或本地生产的更便宜的燃料，以及丰富的其他电力来源，如煤炭、太阳能和水力。
然而，对于液化天然气需求来说，一个糟糕的冬天可能会带来一线希望，如果这能让进口商在与处境艰难的生产商的价格谈判中占据上风。在全球市场日益供过于求、中国仍在建设进口能力之际，这可能有助于使该行业走上更可持续的道路。
据国家能源局预计，这个全球最大的燃料消费国今年的天然气消费增速将创下历史新低，仅为2%-3%。所有这些需求都将通过国内钻探或从俄罗斯和中亚通过陆路管道运输增加的天然气量来满足。
中国经济的疲软显然拖累了消费。虽然冬季的寒潮始终是供暖燃料供应的风险，但今年的拉尼娜现象相当微弱，可能不足以扰乱气温上升的总体趋势。
地缘政治也在发挥作用。主要中国买家已将液化天然气储罐储备到高达80%的容量，以减少与动荡的欧洲市场在冬季争夺货物的竞争。尽管中国继续采取措施，但这些限制正在加剧进口商的风险规避情绪。包括中东海运航线潜在的不稳定和日益恶化的贸易关系在内的其他因素，正导致买家减少对现货市场最后一刻采购的依赖。
不过，中国在液化天然气方面的投资过多，不会让市场萎缩。天然气被视为间歇性可再生能源的重要后盾，该行业已游说政府在下一个五年计划中大幅增加以天然气为燃料的发电厂的容量。在结构性较低价格的帮助下，液化天然气将成为扩张的一部分。进口设施的吞吐能力可能从目前的1.5亿吨增加到2030年的2.5亿吨。
其他方面，美国将稀土、芬太尼、大豆和台湾列为美国对华的首要问题，突显出双方计划在脆弱的贸易休战协议即将到期之际在谈判桌上解决的分歧性议题。中国取消了对一家国有巨头长期存在的铂金退税，可能为新进入者打开市场。宁德时代第三季度利润飙升，这家全球最大的电动汽车电池制造商捍卫了其在中国的领先地位，并进一步进军海外市场。出口繁荣使中国有望实现今年的增长目标，掩盖了更深层次的脆弱性，领导人正开会规划国家未来五年发展蓝图。9月份，中国对美国和欧盟的稀土磁铁出口下降，此前北京加剧了紧张局势，在全球两大经济体之间贸易谈判动荡之际，加大了出口限制力度。
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原因：
文章提到中国在液化天然气方面的长期投资和未来扩张计划，以及天然气作为可再生能源后盾的作用，暗示了中国在能源转型方面的积极努力和潜力。中国买家增加LNG储备，保障能源供应安全，也体现了中国应对风险的能力。
原文地址：China’s Fuel Oversupply Keeps LNG Imports Subdued Through Winter
新闻日期：2025-10-20
