“中国的20亿散户大军原本被认为能帮助股市转势，相反，他们成为了市场的弱点。自9月底以来，中国9.7万亿股票市场经历了急剧的飙升和骤跌。在五天之内，标志性CSI 300指数上升了25%。很多后来入市的小投资者被突如其来的股价下跌困住，不得不迅速撤出资金。
在10月9日，当基准指数自2020年以来表现最差时，“关闭证券账户”这一短语在社交媒体WeChat上被提及近5600万次。中国主要银行指数显示，金钱从股票交易账户流向了储蓄账户。在社交平台上，零售投资者们纷纷抱怨他们的损失，有人在Xiaohongshu平台表示：“股市真的不适合像我这样的新手。”
这种情绪的突变削弱了那些乐观者对市场将受益于中国庞大零售投资者群体持有的21万亿存款的期望。社交媒体的影响使得这些小投资者变得多变，原本快速部署资本到股市的优势变成了劣势，他们加剧了市场的波动。
对于中国科技行业工人Shelton Wang来说，这次市场热潮让他在初涨后也跟风转入交易账户。然而，在一周公共假期后的股价下跌让王感到释然并收手。“大家都在谈论政策前景和中国股票的估值低，这些信息随处可见。”他说道，“市场暴跌让我冷静下来，并抹去了假期前的收益。回顾来看，我对于经济和政府提振股市的决心一直持有悲观态度。”
这种业余投资者的实际感受显示出中国政府推动经济发展目标中的严峻挑战。虽然习近平主席依靠科技投资来提升经济增长——强调所谓的“新生产力”——分析师指出需要激活储蓄并更好地利用庞大的储蓄池。
中国股票市场被视为北京复苏计划的一部分，小投资者的不安情绪表明了对市场信心的脆弱性。长期以来，外国投资者一直被吸引到中国家庭转向股市的可能性。2019年中央银行的最新调查显示，证券占家庭资产比例仅为2%，而美国这一比例大约是三分之一。“中国拥有全球最高储蓄率之一，如果能将一小部分资金转移至股票市场，将会提供充足的流动性并增强购买力，有助于提振股价和市场情绪。”新加坡Straits Investment Management公司首席执行官说道。
自10月初开始的大规模中国储蓄流向股市的进程似乎出现了逆转。10月9日，利润回撤以及对下一次重大刺激措施时间的普遍疑问导致CSI 300指数下跌7%，这一跌幅是2020年初以来最大。有分析家表示，“大量零售参与可能形成快速或疯狂的市场，这并非市场监管机构所希望看到的慢牛市。”中国Edmond de Rothschild资产管理公司的基金经理也描述了这种波动为“市场的成长痛苦”。
社交媒体对中国投资者心理的影响类似于美国的社交媒体平台，后者也曾促进零售参与者增多但偶尔被指责加剧了市场波动。
上海28岁的设计师Lucy Chen也是在看到社交平台上其他人的获利信息后买入股票的，她追随了一位Douyin影响者。她说：“我想要参与到人们讨论中的利润。”然而，在第一次交易后，陈遭受了损失。
WeChat指数显示，“关闭证券账户”的相关短语10月9日在用户分享的消息和新闻报道中出现了近5600万次。而在过去的几周里，这一数字每天少于1000万次。与此同时，中国工商银行编制的指数显示资金从股市账户转移到银行账户的情况增加，逆转了在十月初小投资者利用储蓄交易市场的趋势。
部分市场参与者认为股价近期下跌将长期利好，因为它淘汰了一些可能加剧羊群行为的波动较轻的投资者。“让狂热的市场降温是更健康的，很少有人能从中获利。”北京Borui Fund Management公司的一位基金经理Wu Xuan说，“政府的核心政策意图是为了打破通缩周期和提升股市财富效应。只有在趋势逐渐且持续的情况下，民众才能获得收益。”
投资者现在将注意力转向央行以及财政部和住房部即将进行的措施，这是中国政府官员下次能向零售投资者展示成果或令其失望的机会。
分析大模型：gemma2
得分：-30
原因：
文章着重描绘了中国股市近期的波动和零售投资者情绪的紧张局势，表现出一些负面情绪： * **市场不确定性**: 文章指出股市的快速上涨和下跌引发了许多零售投资者的焦虑和担忧，他们担心经济前景不明朗。 * **损失感**: 许多新手投资者在短期内遭遇了亏损，并通过社交媒体表达了沮丧和失望的情绪。 * **对政府政策的质疑**: 文章暗示了部分投资者对政府刺激措施效果的怀疑，以及他们对未来市场方向的不确定性。 这些负面情绪元素构成了文章整体基调的显要部分，因此给予了较高的分数。
原文地址：China’s Wild Stock Market Swings Hurt a $21 Trillion Bull Case
新闻日期：2024-10-16
