台湾玉山金控计划注资至少5.4亿美元，以振兴其收购的一家陷入困境的寿险公司。此举是该集团扩大在台湾竞争日益激烈的金融领域影响力的更广泛战略的一部分。
玉山金控董事长黄男州在周一的采访中表示，这家总部位于台北的金融控股公司计划在2026年和2027年将约170亿新台币（约合5.44亿美元）的现金——来自集团利润——转移至振兴人寿。该集团还计划让振兴人寿明年在新加坡发行至少1亿美元的美元计价次级债券，以进一步加强其财务状况。
本月早些时候，玉山金控成为收购振兴人寿的首选竞标者。振兴人寿是一家屡次未能达到台湾监管资本要求的保险公司，预计将以16亿美元的换股交易完成收购，预计在8月完成。
虽然此次收购将使玉山金控获得长期以来寻求的保险业务敞口，但评级机构警告称，合并可能会在短期内削弱该集团的整体信用状况。玉山金控将面临的首要挑战是改善振兴人寿的资本状况，并从1月开始对台湾的保险公司采用更严格的会计准则。
黄男州身穿集团标志性的绿色西装（这是所有高级管理人员在公开场合必须穿着的制服，体现了银行的统一和纪律文化）表示：“资本问题是我们在这次交易中考虑得最仔细的。”“我们计划在不到预期时间一半的时间内，将振兴人寿的资本水平提高到监管标准以上，从而超出监管机构的预期。”
在有关该交易的猜测于10月下旬出现后，玉山金控的股价在过去一个月下跌了略超过7%。收购振兴人寿使玉山金控成为台湾13家金融集团中第五大集团（不包括一家完全国有的银行），截至9月份，总资产达5.9万亿新台币。在此次交易之前，玉山金控排名第八。
黄男州表示，发行美元债务对于振兴人寿来说是“一种非常廉价的融资方式”，因为该保险公司可以将收益再投资于美国债券，从而将实际成本降低至仅70-80个基点——债券票面利率与再投资资产的预期收益率之间的利差。“这也消除了货币错配风险，”他说。
黄男州表示：“如果市场状况显著恶化，且玉山金控的盈利未达到预期，我可以发行优先股作为最后的手段来增加资本。”他预计振兴人寿明年将恢复盈利，并在三年内产生约100亿新台币的利润，约占母公司集团盈利的五分之一。玉山金控将保留振兴人寿的所有员工，并寻求雇用更多人才来改造该保险公司的投资团队。在2020年代初期，一系列涉及反向交易所交易基金的糟糕投资决策导致巨额亏损和监管罚款，严重侵蚀了该公司的资本，并最终为其出售铺平了道路。
玉山金控成立于1992年，最初是一家商业银行，后来扩展到证券、风险投资，以及最近的资产管理领域。收购振兴人寿被视为玉山金控构建全栈金融服务平台的重要一步。
尽管今年5月新台币兑美元汇率的历史性升值给当地保险公司带来了麻烦，但黄男州认为，随着货币对冲成本的下降，汇率和利率的压力将会缓解，这得益于监管机构的支持和会计准则的改变，旨在进一步减轻外汇负担。他还表示，随着美联储开始降息，保单销售预计也将恢复。“因此，我们认为现在是进行收购的合适时机。”
分析大模型：gemma2
得分：0
原因：
文章主要报道的是台湾金融机构的商业行为，与中国无关，因此正面情绪得分为0。
原文地址：Taiwan’s E.Sun Vows $540 Million Capital Boost to Revive Insurer
新闻日期：2025-11-20
