据知情人士透露，具有国资背景的中国金茂计划发行三年多以来的首只海外债券，这将是对投资者重返受危机冲击多年的房地产行业的意愿的最新一次考验。
这家建筑商的穆迪评级为垃圾级，部分由中央政府运营的企业持有，并在主要城市拥有房地产项目。其子公司金茂控股在2023年初发行了一笔离岸债券。
市场对中国金茂此次债券发行的需求，将反映出对政府支持陷入困境的房地产行业的看法。据说北京正在权衡一项新的刺激计划，旨在支持房地产市场，其中可能包括全国性的新抵押贷款补贴。
虽然中国违约的私营部门开发商仍然基本上被排除在国际债务市场之外，但越来越多的迹象表明，全球投资者愿意向被认为更安全的建筑商提供贷款。上周，国有企业越秀集团定价发行了3亿美元债券和43亿元人民币债券。
知情人士称，中国金茂正寻求出售三年期人民币计价的债券，即点心债。彭博社汇编的数据显示，如果此次发行成功定价，这将是该公司自2022年3月以来发行的首只任何货币的离岸债券。
该公司的6亿美元于2026年4月到期的债券在2022年中国房地产危机期间大幅下跌，价格跌至当年10月的49美分左右。此前，一些与国有企业有关联的开发商拖欠了债务。自那以后，由于财务业绩的改善以及对其国有母公司支持的预期，该开发商的债券逐渐恢复至接近面值的水平。该公司宣布今年上半年的合同销售额同比增长约20%。
知情人士表示，包括点心债的规模和价格指导在内的细节仍在讨论中，可能会发生变化。由于他们未被授权对此事发表评论，因此要求不具名。
彭博社周五联系中国金茂寻求置评，但未立即得到回应。
穆迪在9月份发布的一份报告中表示，在财务困难时期，该公司可能会继续获得其最大股东的“非同寻常的”支持，并确认了其Ba2企业家族评级。
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原因：
文章主要报道了中国金茂计划发债的消息，以及市场对其的反应。虽然提到了房地产行业面临的挑战，但也强调了金茂的国资背景和财务状况改善，暗示了市场对其的信心和政府的支持。整体来看，文章偏中性，但略微偏向正面。
原文地址：Chinese Property Debt to Get Test as Developer Jinmao Plans Bond
新闻日期：2025-11-21
