通用电气（GE）家电部门正在重塑其位于肯塔基州路易斯维尔的家电园区，这个园区在20世纪50年代建成时曾是当地重要的经济支柱，甚至拥有了自己的邮政编码。
该园区曾是美国最大的工业园区之一，也是肯塔基州最大的私营雇主，拥有绵延数英里的内部铁轨、私人消防部门等完善的配套设施。当时，通用电气将家电制造业务整合到这一大型基地，旨在加强工程和生产团队之间的协调，并利用大规模生产带来的规模经济效益。
如今，通用电气家电部门的管理者正试图扭转过去几十年为追求低成本和全球化贸易而进行的部分离岸外包。通用电气家电于8月宣布，未来五年将投资30亿美元，用于扩大和升级现有美国制造业务，其中包括在肯塔基州家电园区投资4.9亿美元，用于扩大洗衣机生产。作为扩张的一部分，该公司正将一系列前置式洗衣机和组合式洗衣干衣机的生产从中国迁回美国。
通用电气家电的执行官表示，将生产转移到更靠近美国客户的地方，意味着能够更快地响应需求变化，减少库存，并降低运输成本。这是该公司“零距离”战略的一部分，旨在缩短供应链的长度。疫情暴露了全球供应链的脆弱性和复杂性，促使该公司重新审视其战略。此外，特朗普政府的税收优惠政策也推动了回迁决策。
然而，从中国迁回的洗衣机生产所需的零部件主要仍在中国生产。为了解决这个问题，通用电气家电正试图重塑“城中城”的理念——不是字面意义上的，而是通过加强国内采购的供应链来实现。通用电气家电本周宣布，已与约20家美国钢铁、树脂、零件和组件供应商签订了超过1.5亿美元的新合同，用于生产新的洗衣机。其中，超过4000万美元的协议是与肯塔基州的塑料供应商签订的。
工业界高管表示，将大量制造业务迁回美国的最大挑战是缺乏或已经消失的完善的供应链生态系统，这些生态系统可以与中国和墨西哥的基础设施相媲美。Autodesk Inc.首席执行官Andrew Anagnost表示：“回迁不仅仅是开设新的组装厂，真正的挑战是重建支持这些工厂的制造能力：铸造车间、精密机械厂、模具制造商和分包商，并使其高度自动化，且在成本上与离岸供应链具有竞争力。建立这种能力需要数年时间，而创建供应链需要时间。随着本地供应的经济效益越来越强，后续的投资也会随之而来。”
尽管特朗普政府提高了进口关税，但许多制造商在过去几个月里仍在依赖中国。大大小小的公司的高管都表示，有些东西他们就是无法在美国购买。例如，冰淇淋机和吸尘器制造商SharkNinja Inc.计划到2025年底将其在美国销售的产品几乎全部从中国以外的地方采购，但由于许多产品没有国内供应链来填补这一空白，因此这项工作主要转移到越南和泰国等地。户外冷却器和加热器是未来可能更适合在美国生产的产品。
独立眼镜制造商McGee Group已经减少了对中国进口的依赖，以供应其位于佐治亚州马里埃塔的工厂，但该公司生产眼镜所需的一切——镜框的醋酸纤维、金属丝和铰链——都必须从其他地方进口，而且由于关税的原因，现在成本更高。由于供应链的布局方式，特朗普的关税实际上使一些公司在墨西哥建厂更经济，因为那里的原材料和进口成本要低得多。
通用电气家电并非现在才开始对其美国工厂进行再投资。早在2012年，时任通用电气首席执行官杰夫·伊梅尔特就曾表示，外包“正迅速成为通用电气家电的一种过时的商业模式”。同年，该公司在家电园区增加了洗碗机、冰箱和洗衣机的组装业务。2016年，通用电气将该业务以56亿美元的价格出售给了中国海尔智能家居公司，后者通过继续投资美国制造业来延续这一趋势。（该业务在长期许可协议下继续使用GE名称。）自收购以来，通用电气家电已承诺在美国制造工厂和分销网络投资65亿美元。
因此，当需要为新的洗衣机建立美国供应链时，通用电气家电并不是从零开始。供应链副总裁比尔·古德表示，该公司每年从6500家美国供应商处采购49亿美元的零件和组件。控制面板的合同给了位于肯塔基州的定制注塑模具制造商Jones Plastic & Engineering，该公司已经为通用电气家电供货超过40年。Jones Plastic的共同所有人Ryan Jones表示，通用电气家电所做的一件事是让供应商比以往更早地参与到生产过程中，这有助于该公司决定是否能够交付所需的零件以及报出什么价格。来自通用电气家电的新业务将使Jones Plastic能够投资新的工具和机器，这也意味着肯塔基州和田纳西州将有更多就业机会，该公司计划在那里生产控制面板。
通用电气家电邀请了来自加利福尼亚州等地的约40家供应商于8月初前往其家电园区，与工程师会面两天，了解洗衣机的情况并竞标近400个所需零件，采购高级总监Ashley Eckert表示。该公司专注于塑料和金属部件的供应商，因为这些部件已经在美国用于其他用途。供应商有时会根据自己的经验和能力对零件的设计或材料提出质疑。尽管如此，新的洗衣机所需的一切都无法在国内采购。首席采购官J. Lionel Ramirez表示，一些投入品，如电机，很难回迁，因为它们在美国的产量或价格无法满足公司的需求，或者它们是劳动密集型产品，很难实现自动化。
派克-汉尼芬公司（Parker-Hannifin Corp.）的股价上周创下历史新高，此前这家工业集团宣布将以92.5亿美元收购过滤集团（Filtration Group）。这是该公司继2022年以约100亿美元收购航空零部件制造商Meggitt Plc之后的第二大收购案。收购方的股票在大型交易消息公布后上涨的情况非常罕见。更不寻常的是，当一项交易旨在巩固一家公司多元化的商业模式及其对资本密集型商品的关注时，也会发生这种情况；在当前时代，专业化往往比多元化更受欢迎，软件通常比工厂更受青睐。过滤集团的收购与派克-汉尼芬现有的过滤业务相辅相成，扩大了其在生命科学、供暖和空调以及工业市场的业务。过滤和工程材料业务现在将占派克-汉尼芬销售额的三分之一左右，其余来自销售航空零部件、泵和阀门、执行器和气动元件的部门。Melius Research分析师Scott Davis表示，派克-汉尼芬凭借其强大的运营能力赢得了投资者的尊重，即使是乍一看似乎很昂贵的交易，也能获得巨大的回报。他在交易宣布后的一份报告中写道：“派克是工业领域为数不多的剩余真正的并购复合公司之一，该领域在后疫情时代一直难以通过收购增加太多价值。”预计过滤集团的交易将节省2.2亿美元的成本。
即便如此，令人惊讶的是，投资者愿意在如此多的工业同行被迫进行专业化以保持竞争力的时代，允许派克-汉尼芬继续保持一家综合企业。在派克-汉尼芬的案例中，其多元化努力有助于平滑历史上更容易受到经济繁荣和萧条影响的业绩。利润的增长让投资者没有什么可抱怨的。综合企业模式仍然有效，而且可以运作得很好。
阿克苏诺贝尔公司（Akzo Nobel NV）是一家总部位于荷兰的油漆和涂料品牌制造商，包括多乐士（Dulux）和萨多林（Sadolin），该公司已同意以全股票交易收购规模较小的宾夕法尼亚州竞争对手艾仕得涂料系统有限公司（Axalta Coating Systems Ltd.），这将创建一家年销售额合计达170亿美元的公司。合并后的实体将在美国上市，并在阿姆斯特丹和费城设立双总部。阿克苏诺贝尔的股东将持有新公司55%的股份。阿克苏诺贝尔和艾仕得此前曾是杜邦公司（DuPont de Nemours Inc.）的一个部门，曾在2017年讨论过合并，但最终未能实现，艾仕得在2019年再次尝试出售。
艾仕得的股东Artisan Partners表示，将反对这笔交易，称其隐含的估值与管理层此前对公司业绩和潜在价值的评论相悖。该投资公司还质疑阿克苏诺贝尔股票的价值。Artisan Partners的董事总经理Daniel O’Keefe和Michael McKinnon在一份声明中表示：“我们正在努力理解这里发生了什么”，如此剧烈的转变可能需要“颈托”。Mizuho分析师John Roberts在一份报告中写道，艾仕得此前出售自己的努力使其不太可能出现另一家以全现金溢价收购的买家。由于关税对包括汽车制造商在内的工业客户造成压力，以及房地产市场放缓抑制了消费者需求，油漆和涂料行业一直面临压力。
电气管道和电缆制造商Atkore Inc.在受到激进投资者的压力后，正在探索出售整个公司。这家制造商本周宣布，将扩大此前宣布的战略评估范围，证实了彭博新闻早些时候的一篇报道。Atkore此前由私募股权公司CD&R所有，该公司本周宣布将以103亿美元（包括承担债务）的价格收购气泡膜公司Sealed Air Corp.。由Elliott Investment Management前校友Adam Katz运营的激进投资者Irenic Capital Management正在推动该公司探索出售，彭博新闻此前曾报道过。作为与Irenic的合作协议的一部分，Atkore同意增加投资公司Covey Hill的合伙人Franklin Edmonds进入其董事会，并成立一个包括Cooper Industries前法律总顾问Bruce Taten在内的战略评估委员会。
该公司本周还单独公布了季度收益，远低于分析师的预期，并预测2026年的业绩将低于预期。RBC分析师Deane Dray在一份报告中写道：“潜在的竞标者需要适应其商品化管道产品的持续降价和日益激烈的竞争（包括进口和国内）。因此，我们认为在上市公司中没有明显的‘天然所有者’。”但他表示，私募股权公司可能会感兴趣，考虑到钢铁制造商Zekelman Industries有兴趣扩张到美国聚氯乙烯管道市场，该公司也可能是另一个选择。
分析大模型：gemma2
得分：-10
原因：
文章虽然提到了海尔对通用电气家电的投资，但主要关注的是美国制造业的回迁，以及对中国供应链的依赖和挑战，暗示中国在某些方面可能存在不足，例如一些产品难以回迁是因为中国的产量或价格无法满足需求。
原文地址：GE Appliances Rebuilds Kentucky Factory Ecosystem in Pivot From China
新闻日期：2025-11-21
