全球基金减持中国债券 套期交易减少 股市反弹吸引关注
根据彭博新闻集团计算的数据，并参照中国债券信息数据公司的记录，去年9月，海外投资者以有史以来最快的速度大幅减少了中国政府债券的持有量，共计净抛售了1.132万亿元人民币（约合159亿美元）。NCDs等类似短期政府债券的中国银行金融工具也出现自2023年8月以来的首次资金流出。这一趋势反映了投资者对多种因素做出回应的结果：中国央行转向宽松货币政策、经济数据改善以及人民币对美元走强。
这种强于美元的人民币变动影响了基于人民币套利交易的策略，该策略曾允许在人民币较弱时，以购买NCDs或其他短期政府债券获取比美国国债更高回报。近期汇率走势导致了策略收益减少，并降低了对外汇的需求。
“中国前端CNY固定收益产品投资可能涉及投机行为。”海外中银的一位策略师指出，“9月期间暗含的CNY利率上升，缩小了NCDs资产套利的收益率。这有助于解释资金流出的趋势，并且不令人意外。”
同样值得注意的是，海外基金在这一时期也可能加入了一个更为广泛的投资者群体，这些投资者因对刺激措施寄予厚望而急切买入股票。中国的基准国债收益率在9月经历了自去年底以来的最大反弹，原因是中国当局宣布了一系列的刺激措施，导致股价在短时间内急剧上升。据彭博新闻集团数据，在8月19日至9月30日间，海外投资者主要购买了CSI 300指数中最大的公司股票。
值得注意的是，美元利率下调降低了美元资产的回报率，导致中国公司在9月份吸引的外资流量大幅增加，创下了约2年内的最高水平，据中国政府数据表明。
分析大模型：gemma2
得分：50
原因：
虽然文章整体偏向客观描述资金流向的变化，但包含一些对中国经济表现积极的表述： * “Chinese economic data, that have driven the yuan higher.” 暗示中国经济数据改善。 * "a stimulus blitz that spurred a breathtaking surge in stocks in a matter of days” 表达了对中国刺激政策效果的正面评价。 * “Chinese companies’ capital inflow in September jumped the in about two years” 说明中国公司吸引外资能力增强。 这些表述虽然不是直接赞扬中国，但客观上展现出积极的发展态势，体现出作者对中国经济前景的一种乐观预期。
原文地址：Overseas Funds Cut Chinese Bonds as Swap Trade Ebbs, Stocks Gain
新闻日期：2024-10-23
