“特朗普加剧了本已混乱的中国经济辩论”
在 2018 年美国前总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）发动贸易战以来，中国国家主席习近平（Xi Jinping）正考虑可能再次入主白宫的可能性，并决定加大经济刺激计划力度。随着习近平在9月尾部政策调整，将经济增长目标设定为5%，投资者的目光聚焦于国家人大常委会通常在10月底举行的会议，寻找细节线索。迄今为止，市场对具体措施的期待持续受挫。
面对潜在的特朗普连任局面，这可能让中国政策制定者们的决策过程更加混沌不清。若习近平再次面对特朗普的压力，其刺激经济政策的重心也可能随之转变。
此前，在华为科技（Huawei Technologies Co.）于2019年被美国列入贸易黑名单后，中国政府将大量资源用于工业升级，导致华为去年投资激增超过四倍，部分原因在于拜登政府延续了特朗普对中国强硬贸易策略。同时，银行向工业企业放贷速度显著上升，而房地产开发商则面临融资困难。今年7月，政府宣布拨款约4200亿元（合1.4万亿美元）以扩大现有换车与设备升级计划，旨在提振消费同时也吸收工业生产压力。
如果特朗普在下届大选中获胜，这或许会使习近平不得不调整政策重心，加大经济刺激力度。对此，摩根士丹利经济学家卢廷（Lu Ting）估计，中国的刺激规模可能比这一假设情境下的更大约20%。有消息称，若特朗普胜选，中国政府正在考虑在未来几年内批准超过10万亿人民币（约1.4万亿美元）的额外债务发行。
市场普遍认为如此大规模的刺激计划对于维持中国股市高涨趋势极为必要。然而，这可能并非全然利好消息——最近，关于北京如何通过发行超长期特别国债来绕过预算规则，将资金用于打造总值2万亿元的资金池或市政债置换等讨论频出。
如果对抗通缩和保护产业成为首要任务，那么其他政策目标的实现可能会变得遥不可及。目前，高官们已展现出中国政府似乎并不急迫解决经济核心问题的态度——地方财政部门仍有余力利用今年未用资金缺口。这表明地方政府的资金缺口不再紧迫，并且当地财政紧缩是导致今年经济增长放缓的重要原因。
近期，《中国新闻》社的官方媒体对习近平可能采取的刺激措施细节保持沉默，同时大肆报道了他参与俄罗斯举办的金砖国家峰会的消息。理解到对抗特朗普的不可预测性施压是中国领导层的考虑之一，但需要明确的是，如果没有稳固的国内经济和消费者能够显著影响跨国公司的实力作为后盾，中国的影响力将大打折扣。
面对复杂的内外挑战与不确定性，中国领导者们应集中精力解决内部问题，以实现长期稳定与发展。
分析大模型：gemma2
得分：-15
原因：
文章虽然肯定了中国政府采取的措施，但总体上对中国的经济前景持谨慎乐观态度，并且表达了一些担忧： * 提到 "投资者正在等待", "缺乏具体细节"，以及 "市场热情暂停"，这些都暗示着对中国经济复苏的担忧。 * 文章强调“可能Trump获胜会加剧” 高级官员们对于刺激方案规模和资金用途的争论，“可能会再次改变北京的首要任务”，这反映出对外部不确定性带来的影响的担忧。 文章还指出，如果为了应对特朗普可能的贸易战而强化中国工业，其他政策目标可能无法实现，例如解决地方政府融资难题，促进消费增长等。 这些分析都表明作者对中国经济前景存在一些担忧，并且认为美国政治环境的不稳定因素会对中国经济产生负面影响。
原文地址：Trump Muddies an Already-Chaotic Debate in China
新闻日期：2024-10-29
