【标题】中国债务清理行动或减少大型建设项目的资金
中国政府正在全力推动地方政府改善财务状况，这一举措意味着他们将有较少的资金用于大笔基础设施项目投资。首次，通过销售新发行的地方政府特定债券来筹措的款项将被用来偿还老贷款。
3月，北京宣布允许地方政府今年出售总计3.9万亿元人民币（约合5390亿美元）的新证券，这部分资金过去几乎全用于支持公共建设工程项目。然而，在11月，立法者决定自今年开始，每年将从债券销售中拿出8000亿元人民币来逐年偿还旧的隐性债务，直至2028年结束。
此举表明了中国政府对地方政府财政状况的关注。中国领导人已将地方债务列为面临的主要经济和金融风险之一。
大部分债务与被称为“地方政府融资工具”（Local Government Financing Vehicles）实体有关联，这些实体代表省、市借款，用于基础设施投资。
过去几年，新发行的地方政府特定债券额度的增加被视为政府额外刺激措施的重要信号。在2020年疫情冲击经济时，这一额度大幅增长凸显了北京为支持经济增长所采取的行动。
今年，地方政府正面临着解决隐性债务问题的压力，并迫切需要资金以应对该挑战。11月8日，中国官方详细公布了关于重组地方隐性债务并将其移至公共账面的一系列措施，这项变化得到了最高立法机构的认可与批准。
同时，随着过去几年快速建设后的经济放缓，优质投资项目变得稀缺。许多特定债券的资金被使用得不够有效。分析师表示，今年为增长支持的资源可能比去年更少，因为这笔债务互换。
官方数据显示，当前财政支出情况较为疲弱。中央和地方政府2024年前10个月总支出升至29.2万亿元人民币，同比仅增加约1%，远低于全年的预算增速目标。这一下降主要反映了地方土地发展专项基金支出的减少，降低了近5%。
今年，来自土地销售的地方政府收入大幅下滑了21%，其中大部分是由于土地销售暴跌所致。从土地销售获取的资金同比下降23%，与峰值时期相比减少了超过一半，房地产市场的崩溃导致对土地的需求大幅下降。
这还影响了许多地方政府间接控制的、但未列入官方资产负债表的发展公司。债务互换资金将用于偿还这些公司（即地方政府融资工具），希望每年能为地方政府节省数十亿甚至百亿元人民币的还款成本。
当前财政紧缩力度被认为是自2015年以来最严格的一次，中国年度经济增长今年面临的财务资源短缺已经成为一个重要拖累因素。分析师预测明年的特定地方政府债券配额可能提高至约5万亿元人民币左右。
分析大模型：gemma2
得分：-25
原因：
文章主要关注了中国地方政府债务问题带来的负面影响。 * **债务负担重：** 文章强调了隐性债务问题，指出其已成为中国面临的主要经济风险之一。 * **资金短缺限制基建投资:** 地方政府用于基础设施建设的资金减少，直接影响经济增长目标。 * **财政支出不足:** 文章指出中央和地方政府的总支出增长缓慢，远低于预期，反映了财政压力。 * **房地产市场低迷:** 土地销售收入下降是造成地方政府资金短缺的重要原因，而这与房地产市场低迷密切相关。 这些负面因素综合起来构成了作者对中国经济现状较为担忧的情绪，因此得分较高。
原文地址：China’s Debt Cleanup Leaves Less Cash for Big Building Projects
新闻日期：2024-11-19
