“在中国面对特朗普政府可能引发的贸易紧张之际，金融市场暗示北京预计将采取激进的货币政策以提振经济。中国一年期利率互换（IRS），对利率预期极为敏感的交易工具，在本周降至2020年5月以来最低水平。作为对比，中国的基准债券收益率也创下了历史新低。
一位位于香港的BNY策略师表示：”IRS和债券收益率的下行反映了市场对于未来进一步宽松政策的强烈预期。市场定价表明更低的利率有很大概率出现在当前水平之下。”
普遍预计中国央行将在年底前实施降息政策以刺激经济复苏。近期，中国政府决策层强调了在2025年前实行温和宽松货币政策的决心后，一些分析师预测将会有更大规模的债券购买以及可能增加央行政策干预。
外界现在都关注将于本周四结束的两天高层会议，希望从中了解决策者如何落实早前提出的政策指导。预计会议将讨论2025年的货币政策策略，具体的数字将在明年两会期间对外公布。
对于一年期IRS来说，“值得关注的下一个水平是2020年的低点。”另一家银行策略师如是说道。“一旦出现降息情况，跌破这一水平的可能性无法排除。短期内有较大几率央行会进行存款准备金率（RRR）下调。至于具体利率调整的时间和规模仍存不确定性，但预计在整个2025年底前总降幅将在40个基点左右。””
分析大模型：gemma2
得分：50
原因：
文章总体上对中国经济表现乐观，认为政府的积极政策和市场预期的宽松货币政策将有效刺激经济复苏。例如： * “China’s money market is signaling expectations of bold monetary easing by Beijing” 表明市场对中国政府政策的支持和信心。 * “The lowering of IRS and bond yields is a reflection of the anticipated further easing ahead,” 表示市场的积极预期，认为未来会有进一步的放松措施。 * "All eyes are now on the two-day meeting... The meeting will likely discuss plans for 2025, although specific figures will only be announced in March" 显示对中国经济发展政策的关注和期待。 尽管文章也提到了与美国之间的贸易紧张局势，但这并不能完全掩盖对于中国经济前景的积极展望。 因此，我的评分为65分。
原文地址：China’s Swaps Hit Pandemic-Era Low on Interest-Rate Cut Wagers
新闻日期：2024-12-11
