台湾投资者大幅转向美国债券ETF，总投入达人民币2900亿元。根据彭博社整理的数据，今年亚洲最大的债券交易所交易基金（ETF）买家是台湾投资者，他们将资金的很大一部分投入到美国债务中。这些数据表明，他们购买被动型ETF达到了创纪录的规模，超过该地区总投资额的一半。
零售投资者占主导地位，他们在寻求高于与保险产品挂钩工具相比的更高收益替代资产的同时，希望从债券价格的上涨中获取资本增值。保险公司也参与进来，通过持有当地上市的ETF来节省外汇对冲成本，而不仅仅是直接投资于境外债务。
CTBC Investments Co 固定收益部负责人解释说：“全球利率上升时，零售投资者涌入债券 ETF 追求更高的回报，并希望能从美联储逐渐放宽政策中获取资本利得。”显示台湾金融行业深化趋势的一个迹象是，监管机构在七月份宣布允许活动管理ETF在当地上市。目前，零售投资者占台湾950亿元债券ETF市场的40%，相比2019年这一比例只有不到四分之一，CTBC估计。
与其他国家相比，中国的这个比例要低得多。日本的比例如此之小，根据彭博智能的数据表明这一点。台湾债券收益率大约比等效的美国国债低270个基点。然而，台湾投资者对美国国债的敞口使他们容易受到损失的影响，如果美国总统唐纳德·特朗普的政策导致预算赤字增加和通胀上升。
流入台湾外债ETF的资金还增加了当地货币的压力。今年至今，新台币兑美元下跌近6%，尽管在支持科技指数的外资流入下有所缓解。考虑到外国债券基金购买势头将持续，直到收益差保持不变，New Bank NV大中华区首席经济学家Song预测新台币将进一步承压。
“台湾债券与许多其他国家之间的收益率差距仍存在相当大的空间，在唐纳德·特朗普当选总统后市场已转向更强的鹰派立场下，市场的看法发生了变化。”Song补充说，“市场对台湾债券与其他经济体收益率之间270个基点的巨大差异表示担忧，并且在唐纳德·特朗普当选后，这种前景变得更加鹰派。”
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这篇文章主要讨论了台湾的投资者行为和对美国债券市场的影响，而与中国并没有直接关系。
原文地址：Taiwanese Investors Rush Into Bond ETFs With $29 Billion Buying Spree
新闻日期：2024-12-12
