**桥水基金在华业务强劲开局，多元化策略引同行效仿**
全球对冲基金巨头桥水基金（Bridgewater）在中国的业务正日益巩固其领先地位。2025年初，桥水基金上海私募基金管理公司旗下的“全天候增强型”境内基金表现强劲，1月份实现了2.2%的收益（扣除费用前）。与此同时，其多元化的投资策略也引发了本土竞争对手的效仿。
据彭博社报道，这一业绩远超基准沪深300指数3%的跌幅，以及深圳排排网投资管理公司追踪的本地多元资产对冲基金0.2%的平均回报率。桥水基金婉拒了通过电子邮件发表评论的请求。
这一出色的表现为桥水基金在规模达5.2万亿元人民币（约合7180亿美元）的中国对冲基金市场的增长注入了新的动力。由于回报稳定，这家美国巨头在中国的资产管理规模去年增长了约40%，超过550亿元人民币，吸引了更多资金流入。与此同时，工信证券分析指出，桥水基金的成功推动了其他本地基金经理推出“全天候”主题基金，以满足市场对多元化资产配置、应对市场波动的产品的需求。
工信证券分析师郑昭磊在2月24日的研究报告中写道：“桥水中国公司的成功不仅体现在其自身的产品上，也带动了行业内明显的模仿趋势。”报告还指出，由于投资者对桥水基金产品的需求旺盛，该公司无法完全满足所有需求，部分投资者转而寻求其他策略。
报告援引官方注册数据称，带有“全天候”或类似名称的私募基金产品数量在第四季度增至746只，是三年前的3倍。
“全天候”策略由桥水基金创始人雷·达里奥（Ray Dalio）于1996年创立，旨在通过平衡不同资产类别的风险敞口，在经济周期中实现稳定的回报。桥水基金在中国的业务由总经理孙悦（Joanna Sun）领导，孙悦同时也是基金经理，直至去年11月，该职位由楼弘历（Hongli Lou）接替。
投资者信显示，1月份，不含现金的系统性“全天候”投资组合贡献了1.7%的收益，团队的积极管理贡献了额外的0.3%。自2020年成立以来，该基金的累计回报率达到101%，年化回报率为17.4%。该策略旨在提供与股票指数类似的长期回报，但风险和回撤更低。
投资者信中称，该策略的表现“稳健”，因为投资者风险偏好在本月趋于稳定，从而利好风险资产。沪深300指数在1月初下跌超过5%，随后收复了部分失地。该指数已从1月份的低点反弹约6%。
知情人士今年1月表示，在中国高层官员承诺加大货币和财政刺激力度并稳定资产市场后，桥水基金仍然认为今年存在宽松政策进一步落实的机会。自2016年中国放宽相关规定以来，已有30多家全球公司在中国设立了全资对冲基金子公司。桥水基金仍然是唯一一家资产超过100亿元人民币的外资机构，最接近的全球竞争对手英仕曼集团（Man Group）和元盛资本管理公司（Winton Capital Management）的管理规模均略高于50亿元人民币。
分析大模型：gemma2
得分：70
原因：
文章主要突出了桥水基金在中国的良好业绩和市场领先地位，以及其策略对本土基金的积极影响，整体对中国市场和桥水基金在华发展持积极态度。体现了外资对中国经济的信心。
原文地址：Bridgewater China Begins 2025 Strong as Copycat Rivals Follow
新闻日期：2025-03-06
