**外资抢购中国银行债务或助力人民币保卫战**
中国债券市场正为外国投资者创造机会，他们可以将美元兑换成更具吸引力的人民币计价短期银行债务，从而间接支持中国政府捍卫本国货币。
据彭博社汇编的数据显示，一年期AAA级银行同业存单（NCD）的利率本周升至2.03%，为6月份以来的最高水平。交易员表示，这正在吸引全球投资者的买盘。3月份，外汇对冲的一年期NCD与相同期限的美国国债之间的溢价跃升至今年最高水平，这也表明前者吸引力增强。
在美国与中国之间贸易紧张局势升级可能扰乱市场情绪之际，外国资金流入的增加可能有助于中国人民银行抑制人民币的波动。彭博数据显示，截至1月底，外国人持有未偿还的中国NCD达1.07万亿元人民币（1480亿美元），为9月份以来最高水平。
全球对NCD购买量的增加导致境内市场外汇对冲需求增加，推动本月人民币外汇掉期升至10月份以来的最高水平。瑞穗银行亚洲首席外汇策略师Ken Cheung表示，这些资金流动“可能放大了人民币外汇掉期的波动”。“这可能不是直接支持捍卫人民币，但如果需要，可以帮助中国银行为捍卫人民币现汇而将美元资金兑换成人民币。”
华侨银行外汇和利率策略主管Frances Cheung表示：“随着NCD利率大多回升至2%左右的水平，而隐含的人民币利率保持稳定，一些外国投资者可能会认为重新进入市场建立小头寸具有吸引力。”自1月份以来，由于中国人民银行限制向金融系统提供流动性，以减少人民币供应和支持人民币，NCD的收益率有所上升。NCD供应量的增加也推高了收益率。
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文章主要强调了外国投资者对中国银行债务的兴趣，以及这可能对人民币汇率产生的积极影响。它突出了中国债券市场的吸引力，并暗示了中国经济的稳定和增长潜力。
原文地址：Foreigners Snapping Up China’s Bank Debt May Boost Yuan Defense
新闻日期：2025-03-13
