本周在新加坡举行的亚太石油会议（APPEC）上，石油行业的管理人员和交易员们讨论最多的两个问题是：中国为战略石油储备（SPR）购买了多少石油？北京将持续购买多久？
估算全球最大石油进口国的购买量不仅仅是一个猜测游戏，这些石油支撑着中国对原油的需求，这对维持全球需求至关重要。更重要的是，如果没有这种短期驱动因素，前景将黯淡。石油供应正面临来自欧佩克+和其他产油国的压力，而电动汽车的快速普及等因素正在削弱石油消费。
对于参加新加坡亚太石油会议的人士来说，问题在于中国的战略石油储备是一个严守的国家机密，目标具有长期性，因此很难衡量绝对水平或购买速度。第三方数据提供商经常发布估计数据，提供了一些见解，但地下储存的使用使实际数字变得模糊。
中国大型独立炼油商荣盛石化有限公司全球贸易主管李新华在会议上表示：“战略石油储备仍然是支持价格稳定和潜在上涨的关键因素。目前的趋势表明，这种影响可能会延续到明年。”
中国的战略石油储备由沿海油罐和洞穴组成，旨在帮助国家管理石油供应和价格波动。在过去二十年中，随着需求的增长，战略石油储备迅速扩张。由于信息披露有限，许多石油可能来自受制裁的国家，如俄罗斯、伊朗或委内瑞拉。地理空间分析公司Kayrros的联合创始人兼首席分析师Antoine Halff估计，截至9月初，中国的战略石油储备和商业库存分别攀升至4.15亿桶和7.8亿桶，自3月底以来增加了近1.3亿桶。他补充说，这使得地上总容量利用率达到约60.5%，为进一步建设留下了空间。
阅读更多：地缘政治紧张局势加剧意味着能源安全对中国的意义更加重大，中国石油进口依存度超过70%——战略石油储备与商业储备一起，对国家安全至关重要。较低的价格为抢购石油提供了机会，但未来购买的前景仍不明朗。Gunvor Group研究主管Frederic Lasserre在标普全球商品洞察的APPEC会议上表示：“今天，他们愿意储备并愿意增加战略石油储备。这是一个明确的趋势。”他指出3月和4月的速度“令人印象深刻”，估计中国近几个月的库存增加量约为每天20万桶，这一水平有助于稳定油价和市场。
对今年年底需求疲软的预期主要受到石油输出国组织（OPEC）恢复闲置石油生产的影响，因为该组织优先考虑夺回市场份额而不是捍卫价格。美国总统唐纳德·特朗普对美国贸易伙伴征收的全面关税也给需求前景增加了一些不确定性。
这意味着过剩供应的确切水平难以估计，因为OPEC+恢复石油供应的努力受到产能和其他因素的制约，但托克集团首席经济学家表示，如果价格保持在低位，中国将继续购买。“OPEC在过去几个月宣布了大量增产，但其中很多石油尚未真正在实物市场上感受到，”Rahim说。相反，中国一直在建立库存——即使其他地方类似的库存补充有限。
根据台上和台下参与者的说法，当前市场中唯一可以确定的是，不断扩大的电动汽车队伍不可避免地会蚕食石油需求的核心来源。
恒力石化国际私人有限公司首席执行官表示，这是需求增长的显着特征。“GDP增长的商品密集度较低，”她指出，像中国这样的国家已经超越了内燃机和电话座机等技术。“你不必复制别人所做的一切。” 中国制造业采购经理指数（PMI）三个月来首次跌破零，但由于政府打击过度竞争和产能过剩，工厂通缩显示出缓解迹象。中国电池巨头宁德时代新能源科技股份有限公司（CATL）似乎将比预期更早地重新开放一座闲置矿山，威胁到电池材料的价格，之后，碳酸锂价格小幅上涨。研究显示，近年来，中国的电池和电动汽车公司大幅增加了对外投资计划，自2022年以来承诺投资超过2100亿美元。埃克森美孚公司和雪佛龙公司看好中国未来对液化天然气的需求，即使俄罗斯成功地向亚洲国家增加一条管道也是如此。
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分析大模型：gemma2
得分：40
原因：
文章主要关注中国石油储备，并提到中国在能源安全方面的努力和战略意义。虽然也提到了中国经济面临的挑战，但整体基调偏向肯定，认为中国在能源领域具有战略眼光。
原文地址：China’s Oil Stockpiling Keeps Traders Guessing at APPEC in Singapore
新闻日期：2025-09-10
